台達電Q2不如預期 外資評等2買1中立

（中央社記者吳家豪台北2日電）工業自動化大廠台達電第2季獲利不如預期，港系外資正向看待收購泰達電的效益，維持買進評等與目標價新台幣160元；歐系、日系外資重申買進、中立評等，目標價128元、120元。

台達電股價今天沿平盤震盪，盤中最高108元，最低106元。

港系外資指出，台達電受原物料漲價影響，今年第2季獲利不如預期，但正向看待對泰達電的收購提議，未來觀察重點包含下半年工業自動化趨勢、零組件成本壓力、下半年智慧型手機相關業務能否回穩、獲利率改善幅度等，維持台達電「買進」評等及目標價160元。

歐系外資表示，個人電腦（PC）需求走弱、零組件漲價、對電動車等新事業投資增加，持續影響台達電今年第2季營運表現，然而台達電預期毛利率與市場需求將於下半年改善，加上收購泰達電效益、電動車零組件業務貢獻上升，有利於中長期成長，重申台達電「買進」評等，但目標價從146元降到128元。

日系外資表示，台達電今年第2季獲利率偏低，加上全球貿易戰升溫，工業自動化的不確定性跟著增加；考量下半年旺季效應將推升營收成長，預估台達電毛利率將從上半年的25.3%提升到下半年約27%，營業利益率將從上半年5.8%改善至下半年8%到9%，維持「中立」評等與目標價120元。

國內法人認為，旺季效應將帶動台達電今年第3季營收季增11%、年增7.5%，並預期經濟規模擴大及成本轉嫁客戶端將推升獲利率，預估第3季每股盈餘將季增49.6%至1.89元；但基於第2季獲利不如預期，下修台達電2018年每股盈餘3.8%至6.06元。（編輯：蘇志宗）1070802

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