中國地方政府發債救經濟 學者稱將擴大財政黑洞
（中央社台北25日電）土地出讓收入不如預期，發行專項債成為中國各地方政府籌措資金用以投資建設的重要手段，中央也將其視為今年下半年刺激經濟的財政重點。然而財政學者認為，專項債加碼將擴大地方債務。
中國地方財務缺口不斷擴大，然而在經濟趨緩、降費減稅等振興措施陸續出爐、土地出讓收入大幅衰退等壓力疊加，如何「開源」成了地方政府無法迴避的重要課題。
中國新聞周刊、第一財經報導，地方政府為了填補缺口使出渾身解數，其中發行專項債成了籌措資金並帶動投資的重要手段，甚至連近日舉行的中共政治局會議中，都指示加快地方政府專項債發行、使用，以及有效防範化解地方債務風險。
然而在加快發債的同時，債務率也將連帶提升，中國財政科學研究院院長劉尚希示警「不應再擴大地方債，尤其是地方政府專項債券不應再加碼」，因為符合條件的項目並不多，再增發作用不大。
與其增加地方政府的債務率，劉尚希認為應該將剩下的指標轉化為國債，優化槓桿結構，由中央統一實施。
東方金誠首席宏觀分析師王青的觀點類似，在中央和地方財權、事權無法配合的背景之下，加上過去兩年地方政府的土地出讓收入大幅下降、隱性債務擴大，使得地方政府的償債壓力偏高。與此同時，中央政府槓桿率偏低，2023年第1季末僅為21.4%，較國際水準低，具備較大的債務擴張空間。
請輸入正確的電子信箱格式報導另引述中央財經大學教授溫來成分析，目前地方債餘額明顯高於國債餘額，從債務管理角度看，中央財政可以與貨幣政策相配合，這對管理債務有較大進退空間；從國際的角度分析，主要國家的債務也是以中央債務為主，地方債規模相對較少，債務融資主要由中央政府承擔。
上海財經大學公共經濟與管理學院副教授張牧揚提到，地方政府專項債規模是否擴大，一方面需要看地方政府負債率，另一方面需要看是否有足夠、適合的專項債專案，能達到收益與融資平衡的項目，而這樣的項目數量是有限的，「一些地方政府對收益進行美化的專項債專案，可能在5到10年後會產生一定的風險」。（編輯：吳柏緯/唐佩君）1120725
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