通縮持續壓低需求 看懂中國經濟走軟如何衝擊各國

（中央社香港28日綜合外電報導）世界第2大經濟體中國原應是今年全球經濟成長1/3動力來源，近月卻急速放緩，正在世界各地敲響警鐘。從貿易額到觀光收入銳減，彭博整理中國經濟走軟如何衝擊各國經濟和金融。

彭博（Bloomberg News）報導，從建材到電子產品，中國各項貨物進口量正在下滑。至今亞洲和非洲國家貿易受傷最重，在中國減購汽車和晶片後，日本7月出口出現2年多來首見萎縮。就連美國開拓重工公司（Caterpillar Inc.）也示警，中國建築機械需求比原先預期糟糕。

各國決策官員正預期自家經濟將受到打擊。從韓國到泰國，中央銀行官員近期紛紛以中國經濟復甦疲軟為由調降各自經濟成長預估。美國總統拜登（Joe Biden）更稱，中國經濟問題是「不定時炸彈」。

中國經濟減速，雖將拉低全球油價和進口物價，有利於英美等仍與高通貨膨脹奮戰的國家。但根據國際貨幣基金（IMF）分析，當中國經濟成長率增加1個百分點，就能為全球經濟成長貢獻約0.3個百分點。因此中國經濟長期放緩，將傷害而非有助世界其他國家經濟。

通貨緊縮壓力

不過，BCA Research首席全球策略師柏瑞辛（Peter Berezin）接受彭博電視訪問時表示，中國通縮雖對全球經濟不是那麼糟糕的事，「但若歐美等全球其他經濟落入衰退，而中國依舊疲軟，就會構成問題：不只對中國，對全球整體經濟也是」。

貿易衰減

中國是許多國家的最大出口市場，尤其是亞洲國家，出口品涵蓋電子零件、食品、金屬到能源。中國進口額在過去10個月當中多達9個月萎縮，其中今年1至7月自亞洲和非洲進口額減少逾14%，部分歸咎於對台灣和韓國電子零件需求下滑。

雖然中國的鐵礦砂和銅礦砂實際進口量至今維持住，但若經濟持續走軟，恐怕會傷及這類貨物進口，進而影響澳洲、南美洲和其他國家的礦企。

貨幣衝擊

中國經濟出現困境，已造成人民幣兌美元匯價今年來貶值逾5%。而彭博數據顯示，離岸人民幣匯價貶值，正對亞洲、拉丁美洲和中東歐國家貨幣帶來較大影響，因為人民幣與一些這類貨幣的相互關連性升高。英國巴克萊銀行（Barclays Bank）便點名星元、泰銖和墨西哥披索。

英國巴克萊銀行（Barclays Bank）指出，人民幣市場信心微弱，可能波及星元、泰銖和墨西哥披索等其他貨幣，因為與人民幣的相互關連性升高。

保德信投資管理（PGIM）新興市場總經研究部主管波蘭（Magdalena Polan）另提醒，中國營建業疲軟，可能令經濟由大宗商品帶頭的國家面臨貨幣賣壓，例如智利披索和南非幣。

常在交易時被視為代表中國經濟狀況的澳元，現行季便已貶值逾3%，在一籃10種貨幣中表現最差。

觀光業反彈緩慢

中國消費者尚未恢復大量出國旅遊。直到最近解禁前，中國政府一直禁止旅行團前往許多國家。此外，由於往來中國的國際航班減少，意味中國民眾出國旅遊成本比疫情前高許多。

加上疫情和經濟不振，已使中國民眾收入減少；連年房市不景氣，也使擁屋者感覺財富縮水。這些都顯示，中國出國旅遊人潮要恢復到疫情前水準，恐怕需要很長一段時間。這對泰國等仰賴觀光業的東南亞國家不利。

奢侈品企業股價

一個追蹤歐洲奢侈品和泰國休閒旅遊業的股價指數，跟隨了中國股市主要指數走跌。盛寶金融（Saxo Capital Markets）駐香港市場策略師黃永輝（Redmond Wong）表示，這些產業確實反映全球投資人如何非直接對中國曝險，以及中國經濟如何繼續影響前景。

中國奢侈品需求若出現任何不穩，格外會受傷的企業包括名牌包路易威登（Louis Vuitton）的母公司路威酩軒（LVMH）、擁有古馳（Gucci）的開雲集團（Kering SA）以及愛馬仕國際集團（Hermes International）。（譯者：張正芊/核稿：陳政一）1120828

本網站之文字、圖片及影音，非經授權，不得轉載、公開播送或公開傳輸及利用。