2021債市 法人：整體環境有利資金流向新興市場債

（中央社記者韓婷婷台北31日電）展望2021年債市表現，全球經濟復甦方向不變，新興市場受惠利差優勢及貨幣升值趨勢具有吸引力，整體環境有利資金流向新興市場債。

根據EPFR統計，三大主要債券型基金上週再度聯手全面吸金，其中，高評級的投資級企業債是上週資金布局的主要重點，單週吸金達58.91億美元。新興市場債券基金已連續12週吸金國際資金抬愛，上週再流入32.36億美元。高收益債券也一甩連兩週失血窘境，轉吸金13.89億美元。

統一投信表示，短期有疫情再度擴散與病毒變異隱憂、就業市場轉弱衝擊消費信心及美中緊張關係升溫，令市場受壓持續震盪，但展望2021年債市表現，英國脫歐達成協議，美國新一輪刺激方案完成簽署，隨著疫苗施打在全球啟動，搭配基本面復甦態勢延續等利多，推升市場風險愛好，對新年度的景氣及市場情緒保持審慎樂觀，金融市場表現預期偏正面。

統一新興市場債券基金經理人涂韶鈺表示，預期2021年全球經濟復甦方向不變，在聯準會（Fed）低利率政策轉向前，美元走弱趨勢不變，固定收益投資者仍有追逐收益需求，新興市場受惠利差優勢及貨幣升值趨勢具有吸引力，看好基本面佳的新興亞洲，以及收益率高的拉丁美洲。

個別區域方面，涂韶鈺表示，新興市場以中國基本面最強，雖然目前美中關係未見和緩，但在拜登就任美國總統後，地緣政治風險有機會相對趨緩。根據世界銀行最新報告，維持對中國今、明2年經濟正增長的預期。穩健的基本面搭配人民幣升值態勢不變，估計中長期可持續吸引資金流入。

摩根新興市場債券型產品經理張瑜倫分析，明年首季經濟展望的基本假設為「高於趨勢增長」，即便經濟重啟恐將帶動通膨短線上升，但通膨中長線仍將處於相對低檔。因此，主要央行不會急於升息或縮減資產負債表，而是透過貨幣政策來抑制利率走勢，利率將緩步且小幅攀升，美國10年期公債殖利率於明年上半年前可望在1.0%至1.25%區間內變化。

展望明年債市投資機會，張瑜倫認為，新興市場債有望有表現，特別是本地貨幣債，因為這類債券具較高收益率、相較成熟市場央行更具進一步降息空間，及全球經濟復甦有利於提振新興市場經濟。（編輯：趙蔚蘭）1091231

本網站之文字、圖片及影音，非經授權，不得轉載、公開播送或公開傳輸及利用。