元大寶華：台灣陷失焦式成長

（中央社記者陳政偉台北23日電）元大寶華今天下修今年經濟成長率預測至3.32%，董事長梁國源指出，即便下修還有保三，結構卻不是很健康，消費、投資、出口數據不佳，經濟成長模式呈現明顯的「失焦式成長」。

元大寶華綜合經濟研究院董事長梁國源指出，台灣經濟成長模式呈現明顯的「失焦式成長」，即便下修還是有保三，結構卻不是很健康，經濟成長率可以保三主因順差仍大，但探究背後原因，是因進口衰退幅度比出口來的大，導致順差仍大，反映出產業結構有問題。

梁國源認為，考量4月領先指標連續第12個月下跌、台灣第14次景氣循環擴張速度極為緩慢，不只台灣經濟成長模式似乎已經發生質變，轉呈現漸明顯的「失焦式成長」。

梁國源表示，金融海嘯後，OECD國家不復過去快速成長軌跡，以及二次戰後出口成長率明顯高於經濟成長率的關係告終，呼應4月IMF總裁拉加德（Christine Lagarde）所言，部份已開發中國家陷入低成長、低通膨、高負債、高失業風險，讓全球經濟前景充滿挑戰。

民間消費方面，油價下跌導致零售業營業額成長較去年同期減速，而就業前景不如先前正面，多數廠商實際加薪幅度不如年初規劃，因此，元大寶華預測，今年民間消費成長率下修3月預測值3.01%至2.47%。

元大寶華指出，資本設備1至5月進口年減9.3%，反映廠商投資意願不足，重大投資案能見度不足，可能限縮民間投資成長幅度，預測民間投資由3月的3.91%下修至2.73%。

輸出方面，主因半導體接單出貨比趨勢下降、中國及東協經濟成長放緩、國際油價續處低檔減弱出口動能，加上科技業受到紅色供應鏈夾擊，因此元大寶華預測，今年輸出成長率下修至3.59%，輸入成長率則從2.86%大幅下修至0.61%。

元大寶華分析，1至5月核心物價指數年增率趨勢向下，雖然6月蔬果、禽畜交易回升，可能帶動食物類物價漲幅擴大，但國際原物料黃豆、小麥、玉米明顯供過於求緩和物價漲勢，因此預測消費者物價指數增幅維持在0.10%。

2015年新台幣對美元匯率將溫和升值，且外資淨匯入、貿易順差擴大，支撐新台幣兌美元匯率，是近月新台幣相對升值的原因，然而近期日幣走貶連帶韓元跟著貶，造成新台幣走弱，因此預測而美元兌新台幣匯率均價為31.5元。1040623

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