中國遲未推出大規模振興措施 分析指太難救

（中央社記者張淑伶上海21日電）中國股市低迷，外媒指因投資者對中國政府採取經濟刺激措施的預期降溫。但有專家表示，根本原因是現在經濟狀況太差又「太難救」，傳統以投資基建拉動經濟的方法很難再複製。

華爾街日報等多家外媒日前報導，中國正計劃採取大規模措施重振疲弱的經濟，包含可能投入數十億美元的資金規模用於建設基礎設施、發行約人民幣（下同）1兆元（約新台幣4兆3000億元）的特別國債，以及放寬房市限購措施等。

不過，目前可見的相關刺激經濟措施，主要是中國央行20日宣布調降指標利率LPR（貸款市場報價利率），對購房者減輕置業成本是好消息，除此之外尚未宣布大型救經濟措施。

中國金融學者賀江兵告訴中央社記者，政府能使用的手段很有限。以往遇到經濟下行就會使出刺激手段，譬如2008年中國政府就花4兆元投入基建，現在已經不太可能這麼做，因為「鐵公基」（鐵路、公路、機場、水利等重大基礎建設）趨近飽和，高鐵也一直虧損，很多投資並沒有效益。

他的看法很悲觀，認為現在政府能做的主要就是減稅，以此減輕企業負擔、吸引企業；政府也應當穩住外企，但受到地緣政治影響，加上其他國家表現得更具競爭力，當前要穩住外資很困難，產業鏈轉移持續進行中。

日前官方公布的5月份經濟數據已經反應經濟不佳的狀況，16至24歲青年失業率再創新高至20.8%，社會消費品零售總額成長不如預期，1至5月的民間固定資產投資甚至負成長，房地產開發投資金額的降幅也在擴大，賀江兵直言，5月的GDP年增率「一定是負的」（中國每季公布一次GDP）。

紅塔證券研究所所長李奇霖撰文指出，投資增速放緩、消費恢復疲軟、工業生產下行，5月的經濟數據更反映出內需疲軟，經濟修復內升動力不足的問題，企業、居民和政府三大部門對於經濟的支撐都在轉弱。

工銀國際首席經濟學家程實5月時曾撰文論證，近年增加消費對於中國經濟成長的驅動作用高於增加投資，因此，現階段把恢復和擴大內需擺在優先位置具有重要意義。北京20日也召開「恢復和擴大消費」調研協商座談會，由中共之外的「民主黨派」和無黨派人士獻策。

但擺在眼前的困難是，民眾對未來景氣不看好，不預期薪資增加，甚至擔憂被裁員，於是不敢消費，預防式儲蓄。相對於已開發國家的社會福利較完善，中國民眾也必須更透過儲蓄為自己留後路。

中國國務院總理李強16日在國務院常務會議上表示，政府正在研究經濟形勢。但沒有提供具體細節。（編輯：吳柏緯）1120621

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