緯創iPhone組裝包袱仍在 港系外資下修目標價

（中央社記者吳家豪台北16日電）港系外資看好PC及伺服器事業將帶動代工廠緯創明年營業利益率改善，但iPhone組裝業務仍可能拖累營運，重申「持有」評等，目標價從34.3元下修到32.2元。

緯創股價今天開高走低，盤中翻黑下跌約0.33%、來到30.2元，成交量逾1.55萬張。

港系外資發布研究報告指出，緯創今年第3季營業利益率1.7%，低於市場推測的1.8%，主要因為新產品及新專案相關成本和研發費用較高，但受惠於一次性業外收入挹注，第3季每股盈餘0.98元優於預期。

因iPhone出貨放量，港系外資推估緯創今年第4季營收將季增9%，但毛利率可能下滑到5.4%，主要因為電子製造服務（EMS）產品占比增加。

儘管個人電腦（PC）及伺服器事業應可帶動緯創2021年營業利益率改善，港系外資認為，緯創出售組裝iPhone的中國廠房給立訊後，印度廠房仍會持續組裝iPhone，中長期需觀察印度廠房規模與獲利能力相關風險。

為反映雲端伺服器事業獲利率較高及業外收入挹注，港系外資將緯創2020年、2021年每股盈餘預估值上修41%、25%至3.23元、3.22元，重申「持有」投資評等，但考量本益比約10倍，目標價由34.3元降到32.2元。（編輯：黃國倫）1091116

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