星展下修台灣經濟成長預測至-1% 四小龍中最優

2020/4/16 16:28

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（中央社記者吳佳蓉台北16日電）武漢肺炎疫情全球蔓延，星展（DBS）認為，將拖累台灣出口，並下修今年經濟成長率預測至-1%，不過看法並不悲觀，在有足夠財政空間、金融體系及內需相對穩定下，表現仍將優於其他四小龍國家。

星展銀行今天舉行2020第2季投資展望線上記者會，針對武漢肺炎（2019冠狀病毒疾病, COVID-19）疫情陰影下的台灣經濟，星展集團資深經濟學家馬鐵英提出最新看法。

馬鐵英表示，星展在3月時預測，今年台灣經濟成長率為0.9%，不過，考量全球疫情邁入高峰，歐美多國封城、封國，對消費、需求、投資都帶來負面影響，經濟轉向衰退；受此影響，台灣也很難擺脫經濟衰退局面，預計第2季、第3季經濟成長率將大幅萎縮，第4季才會進入U型反彈，全年經濟成長率預測為-1%，2021年估為2.9%。

馬鐵英說明，會下修預測至負成長，主因在全球需求下滑，將衝擊出口表現，目前台灣出口受影響程度較小，主要是扮演出口火車頭角色的電子零組件產品，在宅經濟、在家上班趨勢下仍有一定需求支撐，但隨後續全球經濟走向衰退，失業率上升，民眾收入下降，非必需品消費需求縮水後，出口將面臨下滑風險，可能5月就會顯現。

不過，馬鐵英強調，雖然下修預測，但對台灣今年經濟看法並不悲觀，目前看來供應鏈方面的危機，隨中國陸續復工，壓力獲得緩解，且因疫情控制得當，國內生產製造活動維持正常，零售、娛樂活動相對其他國家衰退幅度較輕微，內需相對穩定。

馬鐵英表示，且台灣金融體系穩定，企業信用風險、家庭部門債務風險偏低，國際收支控管穩定，同時，政府債務體質佳，還有充裕財政空間，祭出刺激經濟政策；綜上所述，預測今年經濟成長率衰退會比金融海嘯時期溫和，跌幅小於2009年的-1.6%。

馬鐵英指出，星展預測南韓今年經濟經濟成長率為-1.1%、新加坡-2.8%、香港-4%，台灣衰退幅度相對其他亞洲四小龍國家將會更小。

在投資策略方面，星展集團資深策略分析師楊政齡點名5大重點，首先，注意利差，全球經濟將在第2季大幅下滑，預測第3季溫和回升，第4季開始復甦；由於市場反應通常較快，目前多數利空因素都已反應，金融資產價格接近觸底，恐慌情緒則接近觸頂。

楊政齡說，其次，預期各國政府將推出更多應對措施，以緩和經濟受疫情的影響；再者，建議採取槓鈴式投資組合，一方面佈局公司債和股息收益型股票，做為收益型資產，同時佈局具有結構性成長題材的股票，做為成長型資產，並將黃金納入投資組合，做為風險分散工具。

此外，楊政齡指出，看好美股和亞洲（不含日本股市），AT1債券和亞洲信貸具投資價值；至於第2季投資主題，則鎖定5G和全球基礎建設。（編輯：鄭雪文）1090416

馬鐵英