央行利率決策偏鴿 理事憂長期低利率帶來副作用

（中央社記者潘姿羽台北2日電）中央銀行今天公布今年第1季理監事會會議議事錄摘要，由於國內經濟成長趨緩，全體理事態度一致偏鴿，贊成政策利率維持不變，不過有多位理事提醒，應關注長期低利率對台灣經濟帶來的影響。

根據理監事會議議事錄摘要內容，有位理事指出，國內產出缺口擴大，顯示經濟成長動能不足，而且通膨緩和，加上美國今年可能不會調升聯邦資金利率目標，種種因素下，台灣實在沒有調升政策利率的理由，因此支持利率維持不變。

另位理事則說，利率政策有3個選項，調低、不動及調漲；台灣已經有很長一段期間，名目利率都在很低水準，若利率已低至接近流動性陷阱，透過調低政策利率刺激消費及投資的效果不彰，若要調高利率，也沒有看到國內景氣有過熱的風險，現階段經濟成長動能不強，也不是啟動升息循環的好時機，因此維持目前利率不變，讓市場功能發揮，將是較好的選項。

儘管央行理事多贊同利率維持不變，他們也注意到台灣長期處於低利環境的問題。

有位理事便指出，當前國際經濟金融情勢維持在比較平穩的情況，維持利率不變在短期內仍屬可行，但長期低利率將使資金利用效能相對降低，應該思考長期低利率對於整體經濟結構性的影響，以及央行政策工具是否足以因應未來較嚴重金融衰退的問題。

另位理事則表示，長期低利率對於台灣長遠經濟的影響，至今都還沒有清楚的圖像，央行宜適時對外說明，並讓外界了解，央行除了關注短期波動，也關心長期的經濟成長；此外，根據經濟學原理，低利率政策基本上對債權人不利，對債務人有利，在這過程中，或許會衍生所得不均或貧富差距的問題，值得關注。

有位理事則對此議題補充說明，長期低利率的情況不僅發生在台灣，很多國家都面臨相同的處境；央行除了應關心長期低利率可能帶來的副作用外，如何解決造成長期低利率的原因，如投資不足，導致大量的超額儲蓄等，可能更為重要。（編輯：黃國倫）1080502

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