矽品不甩全數收購 日月光還有下一步

（中央社記者鍾榮峰台北20日電）日月光提議收購矽品全數股權，矽品21日前回覆機率微乎其微。日月光不排除趁主客觀條件有利條件，對矽品採取進一步動作，展現整併企圖心。

日月光14日拋出震撼彈，提議以每股新台幣55元現金收購矽品其他75%股份，估計交易金額達40億美元(約合新台幣1313億元)，並希望矽品在21日前回覆。

日月光之前已公開收購矽品約25%股權，持股數約7.79億股，投資金額達新台幣352億元。

原本日月光已拿下矽品最大股東位置，沒想到殺出程咬金，中國大陸紫光集團規劃以每股新台幣55元價格，應募矽品此次私募10.33億股，總金額新台幣568億元。

日月光出重手提議收購矽品全數股權，展現日月光整併台灣封測產業的強烈企圖心，不過對於矽品來說，這又是步步進逼的狠招。

對於日月光兵臨城下，矽品公司經營高層淡定以對，目前為止並沒有公開回應。

市場人士指出，矽品高層沒有法律上的約束力，一定要在期限內回覆日月光的收購提議。不過，矽品高層和律師團隊，已經針對日月光的後續動作和外部輿情，進行縝密的沙盤推演。

矽品自救會則憂心忡忡，認為這是日月光積極擴大展開掠奪矽品的行動，與日月光董事長張虔生先前承諾「純投資」完全悖離。矽品自救會並提出8大員工訴求，反給日月光軟釘子碰，同時呼籲相關部會在日月光高層未針對矽品員工進行公開承諾前，不予核准任何日月光提出任何併購意向書。

從外部環境來看，紫光大動作參股封測台廠力成(6239)、矽品和南茂(8150)，並有意入股台灣IC設計產業，已引起台灣社會高度側目。其中立法院朝野達成共識，經濟部等單位需對紫光投資矽品需嚴審相關影響評估，未向立法院報告前，不得許可。

矽品引紫光參與私募、規劃紫光成為矽品最大股東的計畫，正在接受「臨檢」。相較之下，日月光全數收購矽品的主張，則有前方綠燈全開、可望催油門加速前進的態勢。

產業人士表示，日月光應該心裡有數，矽品正式回覆的機率微乎其微。明天過後，日月光應該會趁著輿論風向相對有利於己的契機，進一步採取動作。

產業人士指出，日月光此刻提議全數收購矽品，看似大動作，其實經過通盤考量。首先，到明年底前，金融機構對非中小企業新增放款額度增加、央行又連2季降息，對日月光申請貸款相對有利。

其次，日月光旗下電子代工服務廠(EMS)環隆電氣轉型成為環旭電子，在中國大陸上市，在手現金充沛，有機會為日月光全數收購矽品提供銀彈支援。

再者，日月光目前資本額達790.3億元，到第3季在手現金和約當現金約424.1億元。矽品資本額約311.6億元，在手現金和約當現金約224.3億元，矽品總資產估1197億元，矽品往後數年每股獲利估可超過3元。日月光全數收購矽品的資金壓力，其實沒有想像這麼大。

若矽品不甩日月光提議，市場人士不排除日月光可能再次發動公開收購矽品股份，讓手上持有矽品股權比重超過50%，先實質取得矽品經營控制權，未來透過持續收購股權，達到讓矽品下市的門檻。

整體觀察，日月光提議全數收購矽品股份，雙方以靜制動，都在等對方何時出招。不過日月光要順利完成收購矽品全數股權，還要審視矽品逾56%外資法人股東動向、雙方股東臨時會可否通過、以及雙方市占率逼近3成在全球主要市場公平法審議的關卡。日月光和矽品雙方日後過招，還有好戲可看。1041220

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