中國4月出口意外成長有原因 後續仍難樂觀

（中央社台北8日電）中國4月出口逆勢成長，打破眾人眼鏡。分析指出，這和防疫物資出口增加、前期累積的訂單積壓至4月出口、以及東南亞國家受疫情影響出口減弱的替代效應有關，5、6月的出口數據仍難樂觀。

武漢肺炎疫情肆虐，中國先是生產停擺，復工後又面臨歐美疫情導致外需減弱。中國海關總署昨天公布4月外貿數據卻令人大感意外，以美元計，中國4月出口年增3.5%，遠高出預期的負15.7%；進口則年減14.2%，比預期的年減12.4%更差。

中國媒體和各投資機構今天紛紛探討此現象。

重陽投資分析指出，中國從1月下旬進入嚴格封鎖，從採購經理人指數（PMI）新出口訂單指數來看，1月尚有48.7，2月大幅下降至28.7，3月明顯回升至46.4；這意味著1至2月積壓的出口訂單在3月份開始趕製，且這一趨勢延續到了4月份。

中國恢復生產力，正值歐美抗疫需求高峰。4月紡織品（包括口罩、防護服在內）出口年增率由3月的-6.3%大幅提升至49.4%，醫療器械增速由3月的2.0%大幅提升至50.3%。

中國國家統計局日前就曾表示，3月1日至4月30日，全國共驗放出口主要防疫物資價值人民幣712億元（約新台幣2990億元）。4月份以來出口防疫物資更是呈明顯成長態勢，日均出口額從月初約10億元，增至近期日均30億元以上。

中銀證券研究報告還指出，要注意去年中美貿易摩擦導致的低基數效應。

此外，這份報告指出，在疫情影響下，東南亞和南亞的主要製造業國家從3月開始出口增速顯著下降，而中國疫情在2月就獲得控制，製造業國家之間的替代效應大於全球需求下降的影響，是中國4來以月出口增速超預期的重要原因。

官媒人民日報則指出，中國對東南亞國家國協以及「一帶一路」相關國家進出口逆勢成長也是原因。

至於4月的進口狀況比預期差，重陽投資的分析指出，從4月份中國工業生產、社會零售和固定資產投資來看，國內經濟基本面呈現供強需偏弱格局，中上游基礎建設和地產投資需求相對偏強，中下游消費需求相對偏弱，這些都反映在4月進口商品的結構變化。

去年同期高基數和以油價為代表的大宗商品價格下跌，也影響進口金額下降。

人民日報表示，應審慎看待出口數據的暫時回升，這種回升能否代表中國外貿發展的長期趨勢還值得進一步觀察。

投資機構的看法更直接，重陽投資認為，最重要的仍是海外疫情形勢變化和封鎖措施放鬆後對外需的影響，在外需好轉之前，內需仍形成基本面的主要支撐，那就必須進一步刺激消費需求才行。（編輯：張淑伶/繆宗翰）1090508

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