台股明年展望 法人：下半年緩步攻堅

（中央社記者吳家豪台北23日電）法人觀察，電子廠以極低庫存備戰美中貿易戰並延後新品上市，預期台股明年下半年將緩步攻堅；也有基金經理人認為，全球景氣趨緩、企業獲利動能減弱，預期將區間盤整。

國泰證期分析師何緯婷表示，電子廠商目前都以極低庫存備戰美中貿易戰的後續，預期新產品上市時間將遞延到2019年第2季後，台股獲利實質面的改善將以明年下半年最為顯著。

針對2019年度台股指數目標，何緯婷預估高低點分別為11000點、9200點，預期在經歷明年上半年的諸多紛擾後，下半年指數將緩步攻堅。

日盛首選基金經理人楊遠瀚表示，中國預計以擴大進口美國產品、降低汽車關稅等優惠換取美國不提高關稅，但美國要求中國的結構性轉變包括技術移轉、2025中國製造等可能不易改變，因此90天後貿易戰完全消弭機率較低，預期資金仍是邊走邊看。

另外，楊遠瀚認為，美國政府關門、英國脫歐、華為財務長等事件仍持續影響台股盤勢，預估難有大行情，若有補庫存需求或以上紛擾有轉圜，不排除會有反彈，考量全球景氣趨緩、企業獲利動能減弱、寬鬆資金退場，盤勢先看區間盤整。

楊遠瀚指出，受美中貿易戰影響及蘋果新機銷售不如預期，台股局勢混沌不明，但仍不乏許多新規格與應用在科技產業中一枝獨秀。儘管台股進入9775點到9900點壓力區，但短線股價修正後，將逐漸反映明年獲利預估成長7%到9%。

產業方面，楊遠瀚分析，5G自2019年下半年到2020年將步入商轉，相關PCB（印刷電路板）、網通、手機元件可關注；Apple整體供應鏈營運動能不強，但7奈米、三鏡頭、LCP（液晶聚合物）、Modified PI（改良聚亞醯胺）材料相關仍可伺機切入。

楊遠瀚認為，手機採用全螢幕趨勢明確，TDDI（觸控面板感應晶片）、COF（薄膜覆晶封裝）用量大增，台廠受惠程度高；美國電動車大廠特斯拉（Tesla）產銷狀況佳，且加速中國設廠，供應鏈出貨看增，全球電動車與自駕趨勢仍向上，車電相關期待性高；美國服飾、鞋類品牌財報表現佳，美國消費力道上揚將挹注紡織動能。（編輯：鄭雪文）1071223

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