瑞信估亞洲科技股今年獲利增45% 看好資金回流

（中央社記者吳家豪台北7日電）外資瑞士信貸分析師今天表示，今年以來外資賣超亞洲科技股，主要擔心半導體產業景氣循環已觸頂，但瑞信看好科技股前景，已將今年亞洲科技股獲利年增率上修到45%，未來有望吸引資金回流。

第22屆瑞信亞洲科技論壇（Credit Suisse Asian Technology Conference）自9月6日至10日在線上舉辦，探討具有影響力的技術與新興趨勢。今年預計吸引來自大中華區、東南亞、日本、韓國、印度、歐洲和美國等700家機構投資者及超過120家公司與會。

瑞信全球產業研究部主管暨亞太區科技研究部主管尼堅（Manish Nigam）今天出席線上媒體簡報會指出，過去2年來亞洲科技類股表現強勁，但半導體出現產業景氣循環觸頂跡象，今年投資人有點擔心是否還有進一步上檔空間，因此今年亞洲科技類股呈現盤整格局。即使如此，相較於亞洲股市平均漲跌幅，今年亞洲科技股表現仍較搶眼，在亞洲股票市場表現強勁。

不過，尼堅發現，今年大部分時候外資都賣超韓國及台灣科技類股，最近幾週才有回流跡象，似乎顯示外資沒那麼看好台灣及韓國科技類股，但瑞信對科技產業需求面仍抱持樂觀看法。

據他觀察，過去12個月科技產業需求維持穩健成長態勢，受到疫情影響，大部分消費集中在實體商品；即使智慧手機出貨表現稍微疲弱，但筆電、伺服器、電視等商品的成長表現比預期更好。

尼堅表示，個人電腦（PC）出貨量與需求優於預期，因為疫情導致很多人居家工作和在家上學。瑞信預估今年PC出貨量將上看3.3億台，相較原本預期的2.6億至2.7億台，高出約7000萬台。

去年受到疫情影響，尼堅提到，很多半導體廠不敢發布資本支出計畫，因此集中在今年擴產，目前晶圓廠已回到疫情爆發前的產能水準，但需求仍強勁，供給仍不足，未來會持續看到晶圓廠產能穩健成長。

尼堅指出，去年科技產業每股盈餘平均成長約41%，今年初原本預測2021年每股盈餘將成長28%，現在已上修到45%，到下半年還有機會上修。經過這兩年大幅成長，2022年科技產業每股盈餘成長率可能稍微趨緩，但仍預計將達18%以上。如果相關獲利成長目標都達成，有望吸引資金再次回流到科技產業。

瑞信台灣證券研究主管暨亞洲半導體分析師艾布蘭（Randy Abrams）說，過去10年晶圓製程不斷進化，帶動價格上漲。然而這波晶圓價格上漲一方面是因為現在擴產要投入更多資本支出，加上產能吃緊，導致晶圓廠調高價格，預期到2022年漲價趨勢仍會延續。

艾布蘭強調，半導體產業還是賣方市場，廠商仍有能力漲價及維持利潤，儘管原物料成本上漲及物流吃緊，仍以硬體產業及零組件供應商受影響較大。

艾布蘭認為，半導體產業景氣循環將進入高原期，還有很多需求面動能支持，包含汽車需要的晶片、電動汽車、4G轉型到5G的基礎建設建置等。但半導體擴產速度比以往更慢，接下來將進入新常態環境，產業將持續拉高庫存以因應缺貨問題。（編輯：楊凱翔）1100907

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