富邦金看下半年股仍優於債 資金氾濫持續
（中央社記者謝方娪台北7日電）富邦金首席經濟學家羅瑋表示，主要央行即將自明年起啟動縮減購債規模，但不代表將從市場收回資金，估計市場資金將持續氾濫，下半年仍呈現股優於債的局面。
富邦金控今天舉辦2021富邦財經趨勢論壇。羅瑋指出，北半球秋冬是否會再次出現大流行，是下半年全球經濟與金融市場大考驗；若先進國家民眾必須補打第3劑疫苗以加強防範力，新興市場國家取得有效疫苗時程將進一步推遲，全球經濟不均衡復甦所衍生的問題將更嚴重。
羅瑋表示，目前美國聯準會（Fed）、歐洲央行（ECB）、日本央行（BOJ）3大央行的資產負債表規模已由去年3月的14.65兆美元增至23.91兆美元，隨先進國家經濟因疫情受控及大規模刺激政策而好轉，為避免通膨失控與資產泡沫化等問題，3大央行將會逐步啟動縮減購債規模、升息、縮減資產負債表的貨幣政策正常化程序。
不過，羅瑋認為，儘管Fed等主要央行即將自明年起啟動縮減購債規模，但並不代表將從市場收回資金，且距離升息仍有相當長的一段期間，市場資金泛濫情況將會持續；另由於通膨疑慮上升，加上拜登政府積極推動各項計畫，財政支出大幅增加，因此仍會持續呈現股優於債的局面。
羅瑋觀察，受到貿易戰及疫情影響，5G布建時程相對落後，普及應用所帶來的商機尚未浮現，估計後疫情時期消費商機、產業布局和供應鏈重組所帶動的新增投資項目、綠色能源革命所引發的綠能發電及電動車等相關產業，都將是2020年代初期投資重點，5G、AI等創新科技相關產業則將遞延至2020年代後半時期發酵。
隨美國經濟解封以及就業市場改善，美債殖利率將會緩步回升，因此羅瑋認為，債市方面現階段僅適合短線操作，須等到第3季末、第4季初各項不確定因素明朗化後再作長線布局。
展望匯市，羅瑋認為第3季美元將維持強勢，可望適當抑制原物料價格走升。另若美國疫情受控，經濟恢復正軌，基礎建設、舉債上限以及支出法案陸續通過，市場將再次出現輪動，資金再度流向歐亞、新興市場及原物料市場，美元將會轉弱；反之，美元則將因市場風險趨避而維持高位。（編輯：趙蔚蘭）1100707
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