台股上萬七 中華徵信所點出本益比殖利率2警訊

（中央社記者蘇思云台北20日電）台股攻上萬七，中華徵信所表示仍要留意基本面，部分個股本益比偏高、類股殖利率持續下滑都是警訊，評估全球多頭派對還沒結束，空頭風險可能落在2022年下半年。

CRIF中華徵信所指出，台股從去年3月底低點8523.63點，到今年4月16日收盤的17158.81點為止，共上漲8635.18點，漲幅高達101.31%。

台股若跟全球股市相較，表現也相當亮眼，今年以來至4月15日的漲幅觀察，美國費城半導體指數漲幅17.02%為最高，台股指數漲幅則以14.48%居次。

外界關注台股近期攻上萬七後走勢，中華徵信所認為，目前盤面上籌碼稍顯凌亂，法人看多看空者都有，不過最終還是回到基本面。部分個股本益比偏高，相對不適合存股，還有類股殖利率持續下滑，都是要留意的警訊。

中華徵信所表示，如果大盤不修正，股價指數持續走高，就要特別注意類股輪動速度是否加快。大盤在多頭攻勢中指標股一定先行，所以半導體類股、原物料股和航運股及金融股必須是持續帶動上漲的主流股。反之，漲幅少的低價股開始進行輪流補漲，通常也是波段多頭行情要暫止步的訊號。

中華徵信所提醒，大盤指數漲多的情形下，即使有業績題材，選股還是要特別留意本益比（Price-to-Earning Ratio，即股票市價除以每股盈餘），無論是類股本益比或是個股本益比將是優先的安全性考量。例如台積電目前本益比已經超過30倍，聯發科的本益比接近38倍，如果買來當存股就有一定風險，建議在主流股的業績題材下，選擇本益比較低者，也就相對安全。

除了本益比之外，中華徵信所提醒，類股現金殖利率持續下滑值得警惕。上市公司總體類股殖利率由2020 年3月的4.51%，下滑到今年1月的2.9%，再下滑到3月的2.83%。今年3月殖利率前5大類股，依次為水泥類股7.19%、電子通路類股5.42%、建材營造類股4.88%、資訊服務類股4.86%、金融類股4.82%，但5大類股殖利率跟去年同期相比也都下滑。

中華徵信所指出，疫苗陸續施打疫情趨緩，全球仍維持資金寬鬆，以及主要經濟國家暫時沒有通貨膨脹威脅，又有許多產業鏈的供料吃緊情況下，全球股市多頭行情並沒有結束，空頭的風險可能落在2022下半年。

中華徵信所提醒，大盤雖然持續走高，風險也開始逐步增加，若要維持多頭走勢，也需要大盤適時回檔修正，以利於下半年攻勢。（編輯：林淑媛）1100420

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