瑞銀：武漢肺炎若沒降溫 中國GDP年增恐不到5%

（中央社記者吳佳蓉台北3日電）瑞銀（UBS）今天發布最新預測，因應武漢肺炎衝擊，下調對中國2020年經濟成長率預測，原先預估為6%，在疫情於第1季就得以控制前提下，下調至5.4%，但假設疫情持續，預估全年經濟成長率可能降至5%以下。

瑞銀表示，截至2日晚間9時，中國大陸累計確診新型冠狀病毒（武漢肺炎）1萬4489例，死亡304例，武漢和湖北其他15個城市相繼宣布封城；中國國務院將春節假期延長至2月3日，大多數省市則要求企業不可在2月10日前復工，湖北省要求不得在2月14日前復工。同時，多個國家和地區減少或暫停了往來中國大陸的航班。

瑞銀亞洲經濟研究主管暨首席中國經濟學家汪濤表示，受武漢肺炎疫情爆發影響，將下調對中國2020年經濟成長預測，前一次預測為6%；假設疫情在第1季就得以控制、不再新增病例，預估雖然第1季可能放緩至3.8%，但有望在第2季至第4季反彈，在此前提下，下調全年經濟成長率至5.4%。

汪濤指出，不過如果疫情持續升高至第2季，2020年中國經濟成長率可能會降到5%以下。主要衝擊將落在消費零售產業，預計第1季年增率至少將降低5個百分點，相對固定資產投資和房地產活動受到的衝擊較小，但仍大於SARS時期。

同時，雖然往年1、2月是經濟活動淡季，但本次疫情期間實施交通管制和企業延遲復工的地區，還要多於SARS時期，可能造成部分工業生產和出口活動推遲或減弱。

汪濤表示，預計中國政府會進一步採取寬鬆政策來穩住經濟成長，不過，考慮到目前宏觀槓桿率比SARS時期高得多，且中國多年來已開展大規模基礎設施建設，同時政府依然擔心房地產泡沫化問題，因此，目前的政策空間比起SARS時期可能較為有限。

汪濤說，但仍預計政府會祭出財政政策，為受影響企業減稅降費（特別是小微企業），對受疫情影響的居民和地區提供定向支援，並進一步加碼基礎建設投資，央行也會增加流動性投放，今年至少再降准100個基點，下調中期借貸便利（MLF）利率15至20個基點，對影子信貸的管控也可能會小幅放鬆；不過將不會大規模刺激房地產市場。

在人民幣預測方面，汪濤仍維持至年底人民幣兌美元為7元的預測不變，主因在於，雖然中國整體經濟增長放緩，投資者信心走弱，貨幣信貸政策進一步寬鬆可能會帶來貶值壓力，但在美中第一階段貿易協定中，中國承諾避免競爭性貶值、保持匯率穩定，且經常性帳戶順差預計會小幅擴大，這些應能對人民幣匯率提供一定支撐。

最終，汪濤表示，有鑒於本次疫情衝擊應是一次性的，隨經濟活動恢復常態，預計2021年中國經濟成長率將反彈至6%。（編輯：楊凱翔）1090203

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