債券ETF兩大變現管道 投資人籌碼分析要留意

（中央社記者韓婷婷台北24日電）櫃買中心表示，債券ETF提供投資人次級市場買賣與初級市場申贖兩個投資與變現的市場，除了對於市場流動性提升有加倍相乘的效果外，也提醒投資人在做籌碼分析時特別注意。

櫃買中心表示，債券ETF市場制度設計上，當次級市場流動性不足時，投資人可以直接透過參與證券商，向投信公司大額申購或贖回債券ETF，而投信公司對於相對買進或賣出的債券組合，因其所面對的跨國債券市場多具有充足的流動性，可以視為提供債券ETF充沛流動性的備援機制。

因此，櫃買中心提醒投資人注意，債券ETF的制度特性具有市場買賣與申贖兩套投資變現管道，投資人於分析債券ETF買賣超時，要特別注意其與買賣超股票的不同，因為某投資族群雖然於次級市場買超，但也可能同時透過初級市場把買進的債券ETF向投信公司申請贖回，實際上並未持有債券ETF部位，也不代表看多美元債券價格走勢，這樣的模式與股票ETF或股票現股與期貨跨市場操作，基本上是相同的道理。（編輯：張均懋）1071224

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