鴻夏戀 日媒：郭董計畫周延

（中央社記者楊明珠大阪24日專電）日本的週刊「東洋經濟」最新一期大幅報導鴻海收購日本電機大廠夏普（Sharp）的作戰計畫周延，尤其是針對夏普的主要交易銀行所打出的王牌是高招。

週刊「東洋經濟」最新一期以「郭台銘的錢、人、野心」為題，探討郭董從2012年以來想入股夏普、參與夏普經營的時機是否成熟。

報導說，市價總額2568億日圓（約新台幣770億元）的夏普（2月16日的收盤價），到3月底債務可能會超過資產。但郭董表示願意投入7000億日圓收購夏普，其中的5000億日圓相當於接受夏普的第三者分配增資，取得2/3以上的決議權。若以過去的股價變動為前提，估計只需4900億日圓就能爭取到。

一般的收購如果能掌握到2/3的決議權的話，交易算談成，但這次郭董在交易上還使出王牌，那就是以2000億日圓買下夏普的主要交易銀行瑞穗銀行、三菱東京日聯銀行均等持有的優先股。優先股是2015年6月以「以債作股」（DES；Debt Equity Swap）」的方式對夏普提供金援。兩家銀行一度債權變成遞延股利股的2000億日圓，就可取回。

去年12月郭董訪日時，研判是銀行是掌握夏普生殺大權的關鍵，因此想出這一招。郭董摸索日本官民基金「產業革新機構」（INCJ）對夏普紓困的方案背後是否有日本政府的意向，後來他研判INCJ並不代表政策。他還注意到INCJ要求夏普的主要交易銀行要放棄債權這一點。

報導說，比較鴻海與INCJ的出資金額是無意義的。INCJ對夏普的出資額僅3000億日圓，但要求兩大銀行放棄債權及再度「以債作股」（ DES），可減輕約3000億日圓的債務，對夏普而言，形同可獲約6000億日圓，有利於調度資金，但對銀行而言，何者有利，一目了然。且銀行方面認為與鴻海建立好關係，這次的收購資金、今後的設備投資等的資金需求，可藉這次的機會與鴻海做交易。

報導分析指出，鴻海之所以想得到夏普的原因之一是希望能回應大宗顧客。希望能將液晶等顯示器內製化，提供給占年收半數的蘋果公司。尤其是有機EL，南韓三星電子公司全球市占率9成，蘋果公司是盡量想避免從三星調度。鴻海希望善用夏普的技術，生產有機EL，與蘋果公司持續維持蜜月關係。

此外，鴻海經常在物色下一個賺錢事業，像是利用夏普的可編程邏輯控制器（PLC）技術的物流網（IoT）、利用各種掃描器的自動駕駛車的領域，郭董與日本電產公司的會長永守重信、Panasonic公司社長津賀一宏思考合作的可能性，對鴻海而言，日本是機會的寶庫。

報導說，郭董的收購案想得很周到，身為買家，鴻海的實力也很夠。但2012年鴻海原本要出資夏普的協商破裂，還有這次郭董喊出獲優先交涉權，郭董的速斷速決的作風，未料引起日本的銀行、經濟產業省、夏普、日本社會的反彈，INCJ就是在等著對手（鴻海）犯錯。1050224

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