俄升息 陶冬：低油價加速市場風險

（中央社記者陳政偉台北18日電）瑞士信貸亞洲區首席經濟分析師陶冬今天表示，俄羅斯央行因為匯率暴跌而緊急升息，就是貨幣危機，目前僅影響當地內需，但若油價持續低迷，很可能加速全球資金市場的危機。

陶冬今天出席2015經濟投資展望論壇，會後被問到俄羅斯緊急升息的影響時表示，俄羅斯已經歷一場貨幣危機，對國內民生的影響巨大，是否會衝擊國外資金市場，需要再觀察。

他強調，如果俄羅斯放手讓石油低價出口，也會造成全球性石油供需問題。如果俄羅斯不減產石油，加上國際油價低迷，但公共財政支出依然如昔，將導致全球石油市場風險上升。

對於近期崩跌的油價，陶冬認為，國際原油價格不會長期維持在每桶40至50美元，低油價對資本市場可能帶來災難性的影響，所受波及的不會只是產油國家，而是會有全面變動。

陶冬認為，石油價格取決於供需，短期價格波動未必代表長期趨勢，隨著新興國家財富增加，對能源的需求更加殷切，預期還是有可觀的數量。

陶冬在演講中提到，美國經濟的確正在復甦，從就業市場漸漸活絡的情形下，經濟成長正在從中等力道轉向中高力道，但房地產復甦還相當脆弱，石油價格問題也需要注意。

從美國經濟情勢變化來看，陶冬認為，美國聯準會（FED）可能在明年6月升息，並且會升息兩次，聯準會因應明年經濟情勢的做法是「早加息、少加息」，並將貨幣環境正常化，意思是說聯準會啟動升息時間早，但升息幅度不會大。

對未來全球經濟趨勢的看法，陶冬認為，全球經濟會遇到許多不確定因素，各國央行政策變得不確定，全球資金市場的流動也不確定。

他提到，像中國大陸經濟光靠貨幣擴張，就無法解決結構性瓶頸，現在確實需要新的改革措施，更不應靠貨幣擴張來解決經濟趨緩問題，需要打破壟斷，進行財政改革、銀行改革、土地改革。1031218

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