宣告利率4月調降 壽險業看好投資型保單銷售

（中央社記者潘姿羽台北30日電）受去年第4季金融市場波動，及躉繳新台幣高利保單停售效應影響，今年前2月全台投資型保單銷售年減23.5%。安聯人壽對此表示，4月宣告利率調降，投資型保單銷售情況可望回溫。

去年壽險業歷經辛苦的一年，受台美利差擴大影響，壽險業避險壓力劇增，加上去年第4季金融市場大幅波動，全台保險業去年雖仍獲利近新台幣千億元，但帳面上有龐大未實現損失。

進入2019年，金融市場雖逐步回穩，但投資人驚魂未定，觀望心態仍濃，加上今年1月底繳新台幣高利保單停售，許多人搶在停售前搶購傳統型保單，皆導致今年投資型保單銷售下滑。

根據壽險公會統計，今年前2月保險業初年度保費收入2634億元，年增10.9%，其中傳統型保單銷售大增36%，但投資型保單初年度保費收入769億元，卻較去年同期的1005億元下滑23.5%，且逾半都屬於目標到期債保單。

所謂目標到期債保單，指的是投資一籃子債券組合，並持有至到期日，因此是以固定利率並領利息收入，作為主要報酬來源。保險業者多會強調高利率、低風險，且只要能持有滿期，就能獲得穩定報酬，因而獲得消費者青睞。去年5000億元投資型保單保費收入中，就有22%、1100億元屬於目標到期債保單，今年前2月占比更來到51%。

不過，安聯人壽總經理林順才表示，在目標到期債保單的「客戶價值鏈」中，保險公司其實找不到自身定位，債券投資是投信公司，銷售通路主要是銀行，保險公司只是將其包裝成保險商品，但商品上加了保障，反而吃掉保險公司的內部報酬率（IRR），「保險公司在這塊只是微利」。

林順才說，安聯人壽決定不碰目標到期債，主要有3大原因。首先，目標到期債保單對保險公司沒有利潤可言，只是搶市占的一種方式，且會排擠其他業務。尤其安聯是以躉繳、分期投資型商品為主，且讓客戶可以自由選擇，不賣目標到期債保單對公司來說雖然受一點痛，但對公司長遠發展而言，仍是好事。

第二，則是投資風險。林順才說，客戶購買目標到期債保單時，是否真的完全了解這個商品。有些目標到期債雖以新台幣計價，但投資美國公司債，仍會有匯率風險。此外，市場強調收益回報率，但回報率與風險成正相關，「當客戶追求高報酬時，放在非投資等級標的比重就會提高，當市場衰退時，風險會增加非常多」。

最後，林順才表示，要銷售目標到期債保單，公司很難保證銷售人員能將商品解釋地非常清楚，且很多的消費糾紛不見得是當下發生，但可能會在未來的5到10年內發生，「這不是我們樂見的情況」。

林順才說，安聯人壽寧可賣信評等級高的投資型保單商品，尤其日前美國公債殖利率曲線，出現短期公債殖利率高於長期公債的倒掛，目前資本市場雖不至於出現大跌，但美國短期內要再升息不容易，因此投資與商品銷售都需要更謹慎。安聯人壽會協助客戶進行資產配置、分散風險，並維持外資壽險投資型保單銷售龍頭地位。

安聯人壽主管補充，近期金管會盯上各保險公司利變型保單的宣告利率，因此包含國泰人壽在內，4月都將調降宣告利率，宣告利率降低，雖會減少利變型保單對消費者的吸引力，但反有助於投資型保單的銷售，因此投資型保單銷售有機會回溫。（編輯：楊凱翔）1080330

本網站之文字、圖片及影音，非經授權，不得轉載、公開播送或公開傳輸及利用。