2016匯市波動大 非美貨幣年初續彈

（中央社記者蔡怡杼台北31日電）即將揮別2015年，展望2016年匯市，法人指出，明年匯市波動仍將居高不下，預料非美貨幣反彈走勢將延續到年初。

2015年金融市場不僅迎來美國近10年來頭一遭升息，中國大陸、日本以及歐洲等主要經濟體卻逆勢降息或擴大資產購買計劃，受到主要經濟體貨幣政策分道揚鑣的影響，2015年匯市波動劇烈，美元指數一度強漲突破100，人民幣卻在下半年後，呈現貶多漲少的態勢。

美國升息後，非美貨幣多有一波技術性反彈，年底先看到因能源、金屬等大宗商品價格疲弱而壓抑大半年的紐、澳幣略有回升，台新投顧預期，非美貨幣的技術性反彈將延續至2016年初，尤其以商品貨幣為主。

台新投顧表示，美國升息後，市場略有抄底大宗商品意味，隨金屬價格短暫地跌深反彈，紐幣、澳幣可望延續短期回升，惟留意通膨預期趨勢仍向下、央行政策態度偏中性，技術性反彈結束後，終將回歸基本面。

而2016年上半年市場焦點將圍繞於歐洲央行（ECB）與日本央行再度加碼擴大寬鬆可能性、美國聯準會（Fed）第二次升息時點及英國央行是否將跟隨Fed腳步啟動升息循環。台新投顧指出，ECB在2015年底擴大寬鬆規模，預料寬鬆力道加大致歐元走勢偏弱格局不變，且隨油價仍居低檔，通縮風險尚存，不排除第一季另有寬鬆動作。

至於日本央行12月雖未擴大購債規模，但台新投顧觀察日本央行應不樂見日圓過強，政策仍或引導日圓偏貶。

此外，英國失業率持續走降，經濟基本面提供了升息條件，台新投顧表示，明年英國仍可能追隨美國升息，風險在於2017年可能將就是否留在歐盟舉行公投，但基本上升息預期可望支撐英鎊中長期走勢，在主流貨幣中表現相對較佳。

不過，人民幣明年恐承受較大貶值壓力，台新投顧表示，中國大陸中央經濟工作會議未提「經濟成長」、「刺激出口」相關字句，或代表對GDP放緩容忍度提高，暗示2016年政策偏重調結構的可能性升高，人民幣明年中恐仍有較大走貶的壓力。1041231

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