中國7月經濟全面放緩 分析指下半年壓力加大

（中央社台北16日電）中國7月經濟數據全面下滑且低於市場預期，尤其內需放緩明顯。分析師認為，下半年的經濟成長將承受較大壓力，貨幣政策或財政政策需要更有作為，監管也可能有微調空間。

中國7月經濟全面放緩，工業、消費、投資按年增速都遜於預期。國家統計局新聞發言人付淩暉今天表示，7月份面臨高溫、暴雨以及部分地區局部疫情散發的狀況，國民經濟主要指標年增速有所下降。

財聯社引述華泰證券的分析指出，7月外需邊際弱化但還未出現實質壓力，內需放緩較為明顯，後續出口仍有風險；貨幣政策短期保持合理充裕基調，財政需要更有作為，監管存在微調空間。

資料顯示，7月規模以上工業增加值年增6.4%，比2019年同期增長11.5%，兩年平均增長5.6%。1至7月，規模以上工業增加值年增長14.4%，兩年平均增長6.7%。

民生銀行首席研究員溫彬指出，本月數據明顯下滑，進一步確認了工業生產擴張放緩的趨勢。目前生產基本恢復到疫情前的水準，繼續擴張的動能有限；另外近期疫情持續演變、國內洪澇災害突發，在多重因素影響下，工業生產發生降速。

此外，7月社會消費品零售總額人民幣3兆4925億元，年增8.5%，遠不及路透調查預估中值11.5%，為今年內最低，兩年平均成長3.6%。

溫彬認為，7月由於近期疫情持續演變，部分地區重啟隔離措施，旅遊、住宿、出行、餐飲等線下消費和服務消費受到較大影響。另外，多數主要商品消費成長乏力，7月汽車產、銷量與6月相較分別下降4.1%和7.5% ，也對消費形成了較大拖累。

面對經濟成長放緩的壓力，中信證券表示，財政政策方面，預計後續月份將加快推進預算內投資和地方政府債券的發行進度；貨幣政策方面，預計央行有一定可能在第四季採取降準對沖風險，支持經濟。

第一財經引述瑞銀首席經濟學家汪濤的看法指出，政府緊縮多個領域監管政策的決心依然較強，繼續嚴控房地產和地方政府融資平台融資、著重防範金融風險，因此目前中國並未開啟新一輪大幅寬鬆週期。

她表示，本輪疫情防控可能會讓下半年經濟面臨的挑戰超出政府預期。若經濟成長下滑的壓力加劇，她預計政府仍不會放鬆房地產政策，但更有可能加大廣義財政支持力度，包括進一步加快或提前地方政府專項債發行，並溫和放鬆地方政府融資平台融資管控。

報導也引述中國政策科學研究會經濟政策委員會副主任徐洪才認為，從中長期的角度看，中國經濟還是要靠創新和科技進步來提高勞動生產率，「長痛不如短痛」，但在改革和整治過程中，確實要關注就業和金融數據，如擴張過快的房地產企業、投資機構是否因為槓桿率過高而爆發兌付危機。

他表示，未來5年的「十四五」時期並無增長率目標，因此不能期望今年穩增長政策有多寬鬆，也不必擔心今後改革的舉措有多嚴厲，因為所有的政策或改革舉措都將以穩中求進為特徵，以底線思維為前提，推進時不會引發系統性風險。（編輯：張淑伶）1100816

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