陸CPI五年新低 經濟前景仍有壓力

（中央社記者馮昭上海10日電）大陸1月消費者物價指數（CPI）年增率出現5年多來新低，經濟學家雖不完全同意通貨緊縮風險已經成形，但可看到新常態經濟的下滑壓力未解，如何尋找新成長動力是未來重要課題。

中國大陸國家統計局官網公布，2015年1月CPI年增僅0.8%。此數字低於外界預期，更較上個月漲幅大幅下降0.7個百分點。這是自2009年11月份（0.6%）以來，CPI漲幅再次跌落至1%以內。

新數據是否代表大陸有通貨緊縮風險？中國經濟網刊出業界解讀顯示，瑞穗證券亞洲公司首席經濟學家沈建光認為，這顯示通縮風險正在加劇。

民生證券研究院執行院長管清友則在微博撰文分析，由於去年和今年春節錯位，分別落在1月、2月，今年2月CPI年增率估計又會因春節效應明顯反彈，因此短期內通貨膨脹仍會在1%至2%區間內，討論「零通膨時代」還為時尚早。

管清友研判，全年來看，通膨將在低位徘徊。

銀河證券首席經濟學家左曉蕾更在接受大陸官媒新華網採訪時表示，CPI漲幅僅0.8%不意味當下有通縮風險，經濟資料的浮動只要是合理的就是正常的。

左曉蕾認為，CPI漲0.8%沒有超過可控的限度，不是通縮。

大陸官方雖然一再說明大陸經濟已進入非高速成長的新常態，但近期一連串數字都顯示，經濟下滑壓力仍大。

管清友分析，總體來看，通膨低位徘徊最主要的原因還是經濟持續下滑，導致實體需求不足，穩定成長的力道與強度難以抵銷房地產下滑、地方造城運動收斂和私營部門投資下降的「合力」。

他研判，出於通縮和金融風險防範等考慮，貨幣還會繼續寬鬆，中國人民銀行（大陸央行）2月調降存款準備率不會是貨幣寬鬆的終點。

左曉蕾則說，大陸經濟重點應該是解決產能過剩，並尋找和培育新的經濟成長點。1040210

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