人民幣納SDR 各國央行需求6千億美元

（中央社記者田裕斌台北1日電）國際貨幣基金（IMF）宣布，人民幣納入特別提款權（SDR），自明年10月1日起生效，人民幣所占權重約10.92%，投信預估，各國央行對於儲備人民幣的額度超過6000億美元。

元大投信中國固定收益團隊表示，權重降幅最大的歐元昨夜貶幅最為明顯、日圓同樣走貶，不過英鎊則受惠於經濟數據表現不俗而有所支撐，權重變化不大的美元則變動不大，離岸人民幣方面，今晨走勢略為偏貶，顯示市場對於人民幣納入SDR的議題大致消化完畢，匯價最後仍將回歸基本面反映。

元大投信認為，人民幣納入SDR的議題仍具有長線的實質意義；首先，是中國大陸推動人民幣國際化的一大進展，人行將更積極與更多國家簽訂雙邊貨幣互換協議（SWAP）、廣設離岸人民幣清算行等，實質性的推廣人民幣在貿易與交易層面的運用。

其次，在人民幣國際化的主要目標下，中國大陸更小心謹慎維護市場信心，預料人行透過各種干預來穩定匯價的行動會更加頻繁。

此外，儘管人行有意圖維持人民幣匯價穩定，但趨勢與方向仍需視市場的變化而定；舉例來說，當前人行採取寬鬆貨幣政策、總經面數據表現不理想，反觀聯準會（Fed）將進入升息循環，人民幣兌美元趨勢上仍將偏貶。

元大中國機會債券基金經理人毛宗毅表示，儘管中國大陸經濟動能放緩、資金外流及美元走強等因素，皆不利人民幣走勢，但人民幣或不存在大幅貶值基礎，因為中長期匯率主要決定因素是經常項目收支，經常項目收支失衡才是匯率大幅變動的基礎，中國大陸經常帳項目收支狀況良好，貿易盈餘持續擴大，出口占GDP比重偏低，貶值救出口對GDP貢獻有限，反而可能造成資本加速外流，不利人民幣國際化發展。

台新亞澳高收益債券基金經理人尹晟龢表示，納入SDR為是民幣成為儲備貨幣第一步，國際官方組織對中國資產需求未來將逐步上升，資金回流以及投資信心恢復都利於亞洲高收益債券，輔以全球低通膨、重寬鬆的環境，下方支撐十分強勁，目前亞洲高收益債券殖利率為7%，較其他地區高收益債更佳，短期若有回檔，逢低承接將是不錯的投資策略。

統一大龍騰中國基金經理人陳朝政則認為，人民幣納入SDR只是中國大陸資本市場與國際接軌的開端，接下來還有深港通開通、滬港通擴大額度、放寬合格境外投資機構（QFII）申贖限制，以及MSCI計畫將 A股納入新興市場指數，當這些利多一一實現，都將持續吸引國際資金流入，成為推升A股長牛行情的潛在動能。1041201

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