日本央行允債券收益率更具彈性 日圓上漲
2023/7/28 17:15（7/30 09:24 更新）
（中央社東京28日綜合外電報導）隨著通膨加速以及日圓兌主要貨幣面臨壓力，日本央行今天對所堅持的超寬鬆貨幣政策態度鬆動，准許債券收益率更具彈性，向正常化邁出一小步；日圓兌美元匯率隨後上揚。
多年來日本銀行（Bank of Japan）一直實施債券殖利率曲線調控（YCC）制度，只允許政府債券殖利率在窄幅區間內波動，這是日本提振長期疲軟經濟措施的一環。
殖利率曲線調控（YCC）小百科
YCC（Yield Curve Control）是指央行操控殖利率曲線，鎖定較長天期公債殖利率，並承諾將購入足夠的長天期公債，防止長債殖利率升至目標水準以上。實施YCC也可能存在其他風險，例如YCC可能扭曲市場訊號，且可能對央行獨立性構成潛在威脅。
一般認為，央行可信度是YCC成功與否的關鍵；若大眾相信央行能購入任何數量的公債以防止殖利率上揚，央行即可讓被釘住的公債殖利率維持在目標水準。
全球目前只剩日本央行堅守已實施6年的YCC，持續貨幣寬鬆導致日圓大幅貶值。
資料來源：中央銀行貨幣金融知識專區
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即便是世界各國央行一年多來都在調升利率以因應通膨飆漲，但日本央行拒絕改變其極寬鬆政策，日圓一年多來也一直受創貶值。
分析師指出，殖利率曲線調控扭曲了債券市場，加劇日圓貶值，同時導致進口商品價格上漲，愈來愈傷害經濟。
日本央行今天聲明表示，維持超低利率不變，但10年期日本國債收益率將被允許「在目標水準正負0.5個百分點的範圍內波動」，這項宣布讓日本債券收益率更具彈性。
在央行今天上午公布這個消息後，日圓兌美元匯率原本由139.12日圓左右貶值至139.95日圓，後來上揚至138.50兌1美元左右。 （譯者：紀錦玲/核稿：林治平）1120728
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