黨產會：中影售價嚴重低估土地價值

（中央社記者顧荃台北9日電）不當黨產處理委員會今天公布中影案調查報告，報告指出，中影公司在民國95 年以每股新台幣65元出售股權，但當時的鑑價嚴重低估中影土地價值。

台北地檢署日前重新調查中影案，黨產會也將在16 日就中影公司是否為國民黨附隨組織舉辦聽證會，釐清中影股份有限公司是否曾由中國國民黨實質控制其人事、財務或業務經營；以及中影82.56%股權於95年間以每股65元出售時，是否以相當對價轉讓而脫離國民黨的實質控制。

黨產會下午公布中影案調查報告，報告指出，中投公司與其關係企業在95年4月27日，將全部持有的82.56%中影公司股權，以每股65元、共31億4368萬8210 元價格，賣給羅玉珍（即郭台強配偶）與莊婉均。

當時中投公司委託衡平資產鑑定公司製作的「中影公司股權交易價格合理評估報告書」，是以「1.09倍x72.49元x81%＝64.0001元」的公式，再分別乘以95%和105%，推算每股價格合理區間為60.8元到67.2元間。

調查報告指出，「72.49元」為中影公司94年度的每股淨值，是以中影94年度財報的股東權益42億餘元，除以當時中影總股數5857萬餘股算出。但中影會計師林寬照向黨產會表示，中影財務報表當時以低於市價的「土地公告現值」計算土地重估增值，嚴重低估中影土地價值，且僅重估中影部分土地，因此每股淨值72.49元無法反映中影所有土地的實際價值。

報告表示，「1.09倍」是以台肥和台鹽公司作為類比公司，取兩家公司93年1月至95年3月間，每股股價除以淨值的比例平均後，算出的類比公司調整數。但當年出具股價評估報告的證券分析師張錦耀向黨產會表示，選擇這兩家公司作為類比公司時，並未事先確認其固定資產總額占全部資產總額的比重，是否與中影公司的固定資產比重相當。

黨產會調查，「81%」則是依中影公司的變現性、財務槓桿、管理能力等風險，計算出的股價判斷調整數，但張錦耀也未能提出具體算式，在評估上相當主觀。1060809

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