中國房地產危機 台經院：影響遠不及雷曼風暴

（中央社記者潘姿羽台北25日電）中國碧桂園、中融信託相繼爆雷，市場憂心上演中國版「雷曼風暴」，不過台經院景氣預測中心主任孫明德點出3理由，直指規模不同、金融市場運作方式不同，對市場衝擊遠不及雷曼風暴。

台經院今天舉行景氣動向記者會，發布的7月製造業、服務業、營建業營業氣候測驗點同步走揚，並指出景氣最壞時刻已過，但中國大型房地產開發商出現流動性問題，加劇金融市場風險，必須持續留意。

孫明德表示，很多人會把中國房地產問題跟美國2008年雷曼兄弟事件引發金融海嘯相比，但其實「完全不能比」。

孫明德點出3原因，一是雷曼兄弟當時資產規模6000億美元，碧桂園不過2000億美元；其次，雷曼事件當時很多衍生性商品，中國則沒那麼多衍生性商品；第三，中國金融封閉，而美國金融開放。

孫明德進一步指出，中國恆大、碧桂園老早出問題，中間經歷很長一段時間，市場覺得不對勁的話，有充分時間可以跑；美國雷曼事件事態發展相對快速，雷曼兄弟申請破產，美國政府卻未出手相救，市場來不及應對，信心也大受打擊。

觀察近期國際機構對全球經濟預測，孫明德也說，2008年雷曼事件發生後，全球經濟落入負成長，最近中國爆出房地產危機之後，部分預測機構還上修全球經濟成長率，顯見並未將中國問題放在眼裡。

台經院院長張建一認同中國這波房地產風暴沒辦法跟2008年的全球金融海嘯相比，中國政府一定會出手，「比較擔心中國民眾消費信心不見、外資投資企業不見，這個最麻煩」。

張建一表示，外界在看中國會不會走向過去日本通貨緊縮的情況，不過中國、日本量體有差異，時空背景也不同；中國日前受到颱風影響，河北災情慘重，現在進行的災後重建可能拉動內需，最近也有刺激消費措施，到底能不能重振信心，要持續觀察。（編輯：張均懋）1120825

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