9月PMI指數跌至57.8% 擴張速度創近一年新低

（中央社記者蘇思云台北4日電）中經院今天發布9月經季節調整後的台灣製造業採購經理人指數（PMI），PMI已連續15個月維持擴張，不過指數續跌4.3個百分點到57.8%，是2020年10月以來最慢擴張速度。

台灣製造業採購經理人指數（PMI）、非製造業經理人指數（NMI）都以50%作為榮枯線，指數高於50%代表景氣呈現擴張，低於50%代表景氣緊縮。

中經院院長張傳章指出，廠商面臨關鍵零組件缺貨、塞港等問題，導致沒辦法原期交貨，全體製造業更從2014年11月以來，首次連續3個月回報客戶的存貨過高，指數高達51.8%，為了避免存貨跌價損失或是進貨在高點，客戶非常積極在做存貨品項間做細膩的調節。

張傳章指出，這次製造業季調後的新增訂單、生產指數擴張速度有大幅趨緩，兩者分別回跌8.8與5.9個百分點到53.5%與57%，兩者都是2020年7月以來最慢擴張速度，是本月PMI續跌的原因，「還在擴張，但是擴張速度有減緩。」

張傳章提到，電訪製造業廠商發現，廠商不再像上半年因為供應鏈風險而積極追貨，反而回到用降低價格波動風險、調節訂單與存貨結構來因應。

張傳章指出，9月觀察到記憶體、智慧手機、汽車跟面板出貨量都有下修，或者價格有回跌現象，加上第4季總經政策風險增加不少，未來經濟走勢仍需要密切觀察。PMI未來6個月展望指數已經連續14個月呈現擴張，但是本月指數續跌5.8個百分點到55.5%，是2020年9月以來最慢擴張速度。

中經院副院長王健全認為，製造業目前情形可以用8個字形容，就是「上肥下瘦、夾心餅乾」。上肥下瘦方面，上游廠商很多成本轉嫁給下游，下游廠商因此比較辛苦，另外，零組件跟下游系統業者，因為時間比較短、比較難轉嫁，或是可能轉嫁後消費者不能接受，轉嫁情況比較差，有點夾心餅乾的情形。

不過，中華採購與供應管理協會採購與供應研究中心執行長賴樹鑫賴樹鑫提到，雖然新增訂單、生產指數有明顯下降，但是如果搭配新增出口訂單跟進口原物料數量來看，後兩者僅微幅下滑。這意味台灣外貿進出口訂單沒有受到很大影響，國際需求仍在，只是因為前幾個月疫情對生產活動的影響，也在慢慢恢復。

至於NMI，張傳章指出，隨著台灣確診人數減少為零，9月未季調的NMI已經連續3個月擴張，指數微升0.6個百分點到57.3%。

張傳章表示，非製造業正在逐漸復甦，非製造業商業活動跟新增訂單指數在今年6月底觸底後，已經連續3個月擴張。多數產業復甦明顯，營造暨不動產業、教育暨專業科學業指數都站上60%以上。

張傳章表示，八大產業只有金融保險業回報商業活動呈現緊縮，回報的業者主要集中在投信投顧產業，主要受到近期中國恆大事件影響，股市有回檔，自營操作收入、手續費有受到影響，不過，整體來說，第4季是傳統旺季，加上五倍券即將要發放，內需導向非製造業會逐漸進入正常水準。（編輯：潘羿菁）1101004

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