2020投資展望 兆豐預估上半年挑戰12682歷史高點

（中央社記者韓婷婷台北28日電）兆豐證券和兆豐國際投顧今天共同主辦2020年投資展望說明會，針對各個面歸納出台股明年指數有望挑戰12682歷史高點，預計將在上半年見高點，第4季回檔壓力大，11000點具支撐。

展望明年，就總體經濟面而言，兆豐證券認為，明年處於低成長、低通膨、低利率以及高度不確定性的「三低一高」基調，Fed可能再降息一次，台灣景氣預估「內溫外涼」。

2020上半年在美中貿易戰暫時休兵的基礎上，系統性風險下降，股價容易反應基本面、傳統題材效應及籌碼、技術面的牽動等因素。2020主要經濟體，美、中、歐、日基本面仍然維持趨緩的基調不變，但不致於進一步惡化，更不會進入衰退。

而主要國家央行為支撐經濟不失控，重啟QE，持續寬鬆的資金環境仍給予金融市場極佳的推升力量。

台股方面，兆豐投資董事長李秀利表示，預計明年高點將落在第2季，第3季則以高檔震盪的機率比較大，第4季因旺季已過，加上美國總統大選結果揭曉，不論川普是否連任，恐怕暫時停火休兵的美中貿易戰火又將重燃，系統性明顯升高下，台股過高的股價評價將被凸顯，指數預料拉回整理壓力大。

2020年台、美都將進行大選，以台股過去總統選舉的經驗，選後不論選舉結果，在不確定因素消失後，股市多以上漲反應。美國在2020年11月也將進行大選，依過去10次美國總統選舉的經驗，投票日前1年開始，美股有90%的上漲機率。且美企業獲利預估在2020年將有9.5%的成長，有利美股走多。

籌碼面，李秀利表示，外資於第3季終結賣超趨勢後，迎來新一波的買超，在國際美元因QE偏弱下，台股的高殖利率，有助吸引外資買盤。配合技術面在11000點以下20個月的大盤整期結束，提供下檔有效支撐外，也象徵台股進入另一波上升走勢中。

選股方面，李秀利看好5G和AI題材，認為這個「現在已經很熱的話題根本還沒有結束」，主要5G概念股涵蓋範圍相當廣，從基地台建置到5G手機再到後續的物聯網、自駕車等產業鏈商機龐大，需求即將進入高成長期。

另外，低基期的傳產則看好否極泰來的題材，2019年傳產深受美中貿易戰之苦，在隨著美中簽署協議後，可望觸底反彈，包括汽車零組件及原物料龍頭產業塑化類股。而風電產業在政策面大力加持下，可望進入實質出貨的成長期，成為傳產的重要亮點。（編輯：蘇志宗）1081128

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