投資專家：美股持續牛市 但波動將加劇

（中央社記者潘智義台北16日電）先機環球投資全球股票團隊主管何尹恩(Ian Heslop)今天在台北記者會表示，2019年的美股可望維持牛市，但股市波動難免加劇。

何尹恩說，未來美股波動增大，主因來自於過往美聯準會採取量化寬鬆貨幣政策，而現在採取緊縮貨幣政策，且過往12個月傳統的避險方式都承受損失，目前市場環境較以往已有很大改變。

他解釋，以往聯準會採取貨幣寬鬆政策，向市場注入流動性，投資人投資指數股票型基金（ETF），使市值大的個股具較佳上漲動能，但這樣的狀況在未來可能會改觀。

他表示，從後金融危機時期觀察，投資人對於風險承受度較低，對股價上漲空間期待也不敢太高，即便具投資價值股票的表現也較難回到以往水準。

另外，美股投資人持股集中度高，前5大市值的股票占大盤比重高，2018年前5大市值個股約占整體大盤16%，也是值得留意的地方。

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先機環球投資全球固定收益團隊主管許銘凱(Mark Nash)則表示，30年期美國公債殖利率已經打破長期下降趨勢線，預期未來30年期的公債殖利率會緩慢上升。

許銘凱認為，美債未來波動上升，主因美國政府赤字增加，且因亞洲貨幣貶值，亞洲特定國家出售美國債券，以穩定貨幣表現所致。（編輯：鄭雪文）1071116

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