VHQ今年估賺一個股本 大陸業績明年看增3倍

（中央社記者吳家豪台北29日電）影視特效製作公司VHQ-KY（4803）今天舉辦法人說明會，明年起將有多部電影陸續發行，也將在短期內公布大型併購案；法人看好VHQ今年可賺一個股本，明年中國大陸業績將成長3倍以上。

VHQ今年第3季營收新台幣3.48億元，年增15%，主要由於電影相關收入較去年同期大幅成長52%；第3季電影相關業務占營收55%，且中國大陸電影收入持續成長，主要來自於大量特效及後製的科幻及動作類型作品的需求增加。

VHQ今年第3季淨利約8900萬元，年減15%；稅後淨利率26%，每股盈餘（EPS）2.76元。累計前3季營收9.62億元，年增22%，部分原因是第1季及第3季電影投資收入的增加；前3季稅後淨利2.69億元，年增65%，EPS達8.32元，遠優於去年同期的5.03元水準。

VHQ董事王冠中表示，中國大陸電影產業近幾年呈現爆發式成長，加上中國大陸互聯網產業結合電影、電視劇，衍生出網路劇、網路大電影等形式；VHQ從營收、產能、獲利能力、接單能力等角度來看，已成為全中國大陸最大的後製公司。

展望未來，王冠中指出，VHQ不會往產業下游走，也就是不會做發行、也不會做院線，但是會往上游走，包括跨足製作公司，因此短期內將會有大型收購案發生，希望透過收購企業開始往產業上游走，也有助於掌握一部分的IP（智慧財產權）。

他說，中國大陸電影市場規模龐大，發展到最後可能整合成10家片商；VHQ的定位很清楚，要做的是「中國的夢工廠」，考量電影投資風險相當高，VHQ會以後製與特效為主軸，同時往一部分上游發展。

由於中國大陸電影市場持續成長，王冠中透露，目前VHQ北京團隊約400多人，明年預計會擴張到600人左右，目標2020年前增加到1000人。此外，明年起將有多部電影陸續發行，其中一部會與中國大陸的大型集團合作，預計明年上半年發行，對VHQ而言將會是指標性的投資。

法人表示，VHQ近年來每年營收成長率維持在30%，EPS從掛牌時約4元增加到今年前3季超過8元，今年可望賺進一個股本；考量近期將有大型收購案、發行多部電影並處分IP，預估VHQ明年中國大陸業績將有機會成長3倍以上。1061129

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