台股本益比15倍 高殖利率不怕回檔

（中央社記者田裕斌台北 3日電）台股近期受到美國升息及總統大選不確定性因素雙重衝擊，出現明顯回檔，投信表示，台股現金殖利率近幾年高於4%，對外資買盤具吸引力，大盤修正反而是不錯的進場時機。

保德信高成長基金經理人葉獻文分析，台股本益比目前約15倍，若不考慮今年第3季以後的企業獲利，僅回到5年均值，價值面並沒有太貴，儘管外資買超近2月開始減緩，但在景氣能見度及現金殖利率加持下，大舉從台股撤退的可能性不高。

葉獻文認為，到明年第1季，台股有5大利多加持：一、目前全球多數經濟體的總體經濟環境與採購經理人指數（PMI）持續好轉；二、台股企業獲利年增率逐季改善至明年第1季；三、台股評價面偏低；四、相較於鄰近國家，台股殖利率高人一籌；五、期貨部分，外資仍有大量多單。

不過，從國際局勢來看，台股仍面臨3大不確定性，葉獻文提醒，包括8日登場的美國總統大選，不能排除共和黨川普勝選的可能性；以及12月4日義大利公投，可能出現總理下台、義大利退出歐盟的疑慮；最後，則是美國12月升息幅度若大於1碼（0.25個百分點），也就是加速升息的訊號。

葉獻文建議，投資人目前可伺機加碼傳產類股，中長期則看好半導體、蘋果（Apple）概念股，倘若市場冒出黑天鵝，修正5%到10%，反而是可進場或加碼的好時機。1051103

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