MSCI權重雙降衝擊 台韓成難兄難弟

（中央社記者吳家豪台北14日電）明晟（MSCI）指數編纂公司公布最新季度調整，台股權重遭連12度調降；摩根投信表示，台、韓股市權重再度受到陸股排擠效應而遭受雙降衝擊，成為外資調節權重的「難兄難弟」。

摩根投信指出，即使今年來台股大受外資青睞，指數也來到年迄今高點，仍舊扭轉不了權重調降趨勢；加計本次，台股自2013年11月以來已連遭12次雙降逆風，本次在MSCI新興市場與新興亞洲的權重，分別遭下調0.08個百分點與0.14個百分點。

韓國股市也連兩季成為MSCI權重調整的苦主，為亞股中降幅最大的市場；韓股本次在MSCI新興市場與新興亞洲的權重，分別被大幅調降0.15個百分點與0.26個百分點。

摩根投信分析，此次調整結果突顯出東北亞市場因為市值較大，且市場流動性佳，加上中國大陸科技業近年快速崛起，被台韓產業視為勁敵，一旦中國大陸市場權重增加，相對會率先壓縮台韓股市權重空間，成為外資調節權重的「難兄難弟」。

MSCI每年於2月、5月、8月及11月會公布調整指數權重及成分股，本次最新季度調整結果將於9月1日生效。

摩根投信執行董事葉鴻儒指出，台股不論在基本面、評價面等，與亞洲其它國家相比，表現並不差，更重要的是，台股的高殖利率對外資一向具吸引力，目前台股整體殖利率平均在4.5%，在亞股中可謂屬一屬二高水準，特別是全球處於低利環境，台股中業績展望佳且殖利率高個股，自然成為國際法人的焦點。

葉鴻儒說明，從近3年半的MSCI權重調整經驗來看，即便台股受權重調降，對台股走勢不見得會產生負面影響，甚至調整結果對台股影響越來越小、與MSCI權重的升降脫勾，例如自2014年第4季起，MSCI公布台股權重遭雙降，但當日指數不跌反漲，甚至公布後一週漲勢持續加溫，顯見對台股而言，當時的投資氣氛與信心、題材與資金面等，才是左右台股走勢的主因。

此外，摩根投信統計3大新興區域占MSCI新興市場指數的權重變化，新興亞洲持續深獲MSCI青睞，本季權重再獲上調0.14%，占比一舉突破7成，來到70.3%，不僅調升幅度超過5月的水準，也是近年來最大上調幅度。

摩根亞太入息基金經理人羅傑瑞（Jeffrey Roskell）說明，多國央行在英國脫歐後紛紛採行極寬鬆貨幣政策，致使市場資金活水不虞匱乏，而亞洲投資人喜好追求收益，驅使亞太企業非常重視配息政策，配息金額及公司家數逐年增加，在低利環境下，收益為王當道，具有高收益率的亞太高息股，自然成為市場投資一大亮點，也造成新興亞洲今年能連兩季獲得MSCI高度青睞。1050814

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