海外投資鬆綁 REITs競爭力提升

（中央社記者蔡怡杼台北17日電）中華信用評等公司指出，海外投資的鬆綁不僅可望擴大台灣REITs的資產池，提升其競爭地位，還有望提高REITs未來的投資報酬率。

為活絡REITs（不動產投資信託基金）市場，金融監督管理委員會年初開放國內REITs可投資國外不動產及國外REITs。

中華信評評等分析師郭彥煒指出，此次法規鬆綁可望提升REITs未來投資的收益率，並為其獲利表現給予一劑強心針。

郭彥煒指出，這種投資彈性的提升，可使REITs達到較佳的規模並提升其分散性，以充分利用全球不動產循環下所浮現的契機；但隨著海外資產池擴大，REITs將面臨新的匯率風險挑戰。

中華信評認為，匯率風險應該在可控範圍內，主因接受中華信評評等的REITs借款槓桿上限較低，以及透過尋求當地資金來源而產生的自然避險效果，加上法規已制定其海外投資資產配置規模的上限。

受台灣不動產價格飆升及租金水準疲弱的影響，租金收益率的停滯不前已經導致過去幾年REITs管理公司在尋求新的成長契機上面臨阻礙。

近年由於市場情勢不佳，加上台灣租金收益率偏低，國內註冊的8檔REITs中，已有三鼎、基泰之星、駿馬1號等3檔完成清算；因為相較之下，透過不動產清算所獲取的資本利得更具吸引力。

中華信評提醒，台灣REITs亦將面臨進一步的挑戰，挑戰來自於近期國內不動產市場出現房價修正行情後，其持有資產的公允價值將面臨潛在的下跌風險。1050517

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