美升息上路 新興市場恐受重創
聯準會9年來首次升息大解盤專題（四）（中央社華盛頓16日綜合外電報導）美國聯邦準備理事會（Fed）升息上路，國際清算銀行公布的報告點出，隨著美國終於調升利率，即使金融市場第4季市況更加穩定，新興市場恐將承受升息帶來的負面影響。
聯準會公開市場委員會（FOMC）今天決議終結維持近10年利率幾近於零的政策。
國際清算銀行（BIS）的季度報告提到，今夏中國大陸股市與匯率的動盪，吹皺金融市場一池春水，近期新興市場總算恢復平靜。
這份報告表示：「然而，目前不太有利的金融市況情勢，加上較疲弱的宏觀經濟前景與市場對美國利率的敏感度提高，一旦美國利率政策正常化，（新興市場）受到負面效應的風險也會上升。」
國際清算銀行經濟部門主管柏瑞歐（Claudio Borio）指出，儘管近期新興市場較為平靜，但一些主要新興市場經濟體的短期前景仍無太大變動，巴西和俄羅斯面臨嚴重衰退，大陸經濟前景也鮮少好轉跡象。
報告指出：「一方面，升息將確認美國復甦的力道，這是利多。但升息將特別增加企業的利率成本。」
這份報告表示，美元進一步走堅與殖利率升高，可能對部分國家的通膨與成長構成威脅，並指財政情況緊縮或許也會增加新興市場經濟體的金融穩定風險。
國際貨幣基金（IMF）也示警，聯準會升息，市場流動性「容易突然蒸發」，尤其是在債市。IMF全球金融穩定部門負責人吉洛斯（Gaston Gelos）說：「流動性就像引擎的機油，機油太少時，機器就開始卡卡的。」
IMF警告，升息之後，企業應付墊高的借貸成本將會很吃力，公司倒閉將增加，新興市場的政府要有心理準備。IMF指出，2014年新興市場公司債達18兆美元，是2004年4兆美元的4倍以上。
在這些國家當中，大陸公司負債最多，土耳其、智利與巴西的企業也債台高築，利率調高可能讓這些公司吃不消。
在最新版「全球金融穩定報告」（Financial Stability Report）中，IMF表示，企業界因升息受到的震撼，可能會迅速感染到金融界，促使銀行抑制放款，引發惡性循環。1041217
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