學者：公投反對派略勝 希臘將倒債違約

（中央社記者陳政偉台北6日電）希臘今天將紓困方案交付公投，投票截止後的3項民調顯示反對派將獲勝，學者認為，希臘若決定退出歐元區，銀行將繼續資本管制，恐接續發生倒債違約，期望僅是短空長多現象。

台灣經濟研究院景氣預測中心主任孫明德表示，如果希臘下一步決定退出歐元區，立即而來的問題就是要對債權人單方面倒債，重新發行某種性質的貨幣，並以大幅度貶值來降低國內資金空缺風險，但國際債務信評將因此低落，造成往後債信危機。

不過，孫明德認為，希臘退出歐元區，歐盟早有準備，國際股市與資金市場方面，有鑑於6月底希臘政府對國際貨幣基金（IMF）債務違約，亞股、美股僅小幅滑落，可見國際資金市場在有預期心準備下，影響層面漸漸縮小。

孫明德解釋，希臘經濟佔歐元區整體規模不大，之前以拖代變，讓歐元區與國際金融機構也有相當時間應對，幾年間希臘債權人都已轉移至歐洲央行與IMF，且歐洲穩定機制（ESM）2012年上路來處理歐元區財政危機，有相當足夠的資金，來面對銀行間資金流動性問題。

因此，孫明德分析，短期間內國際資金市場有所波動，僅是短空長多，之前賽普勒斯也是達成紓困協議後，擺脫金融危機速度快於預期，其他歐豬五國因執行結構性改革以及嚴厲的預算手段，經濟漸入佳境，肯定不會跟進。

孫明德認為，即使希臘一開始就願意主動撙節，並刪減支出、退休金及薪資配合紓困計畫，但因為沒有強大產業做為國家主要經濟來源，勢必要更進一步進行財政結構改革。

政大金融系兼任教授殷乃平則認為，公投之後是否留在歐元區的關鍵，根本的問題是希臘的債務如何徹底解決，債權人沒有打開始對希臘厲行減債就是錯誤。

殷乃平說，如果希臘人公投結果反對歐盟紓困提案，離開歐元區的風險驟升，一旦退出會造成金融體系崩潰，貨幣將大幅貶值70%以上，政府要重新使用舊貨幣德拉克馬（drachma），或發行暫時性貨幣來支付薪資。

若希臘貨幣快速貶值，殷乃平坦言，將使得用歐元計價的希臘債券不可能支付，迫使雅典違約，到時候債權人將被迫勾銷希臘債務，承擔要不回錢的後果。

殷乃平強調，尤其倫敦將在2017年針對是否退出歐盟進行公投，希臘存留歐元區與否，也是倫敦考量的重要指標，倫敦公投結果將影響歐元區整體的經濟成長穩定。

國際債權人堅持希臘政府必須撙節才能持續獲得國際支援，殷乃平也警告，這項就是希臘政界激進人士與部分反撙節民眾所抨擊的目標，因此，在紓困方案落實前，反對撙節的抗爭組織活動將不斷上演。1040706

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