螞蟻暫緩上市 阿里巴巴經營長期存隱憂

（中央社台北12日電）阿里巴巴 「雙11」購物節今年再度刷新交易紀錄，但風光背後，阿里巴巴集團近日遭受中國監管機構2次重擊，對阿里巴巴集團的經營帶來長期隱憂。

路透報導，阿里巴巴準備IPO（首次公開募股）的螞蟻集團被臨時宣布暫緩、中國官方隨後提出針對平台型公司的反壟斷法，阿里巴巴股價傾瀉而下。

北京某公募基金投研人士表示，螞蟻短期內不會有上市的動作，現在大家關心的是估值縮水幅度究竟有多大，「1/2還是1/3，還要等螞蟻整改完畢，再次提交招股書才能知道」，答案取決於接下來金融監管部門會怎麼進一步監管螞蟻。

報導說，IPO被暫緩後，螞蟻集團手中的待辦清單中至少有3項緊急事項需要處理。首先須根據最新發布的網路小額貸款新規，調整其聯合貸款業務，並據央行的金控監管辦法將相關金融主體納入金控公司中。

而未來中國監管單位還可能進一步加強對旗下保險業務「相互寶」的監管，需做好應對。

中信證券分析，目前中國前5名網路平台阿里巴巴、騰訊、美團、京東、拼多多自年初至今，平均漲幅122%，總市值人民幣13.6兆元（約新台幣58.7兆元），占A股總市值的16%。面臨反壟斷加強監管，這些龍頭企業的估值短期內可能受到壓抑。

中信證券還提到，在歐美地區，各科技巨頭在產品改進和更新隱私政策等之後，多以繳納罰款的方式與反壟斷相關監管機構達成和解。預計中國監管加強後，將對相關公司的產品研發、平台開放、用戶與商家拓展、產品定價等方面產生影響，中國科技巨頭也將在營運層面迎合監管要求。

野村證券則指出，壟斷做法通常以一種非常難以捉摸的方式進行，故此較難找到具體證據採取行動。不過，如果當局嚴格執行，將可能削弱這些大平台與商家的議價能力。（編輯：翟思嘉/周慧盈）1091112

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