人民幣匯率引關注 分析：國際收支平衡更重要

（中央社台北11日電）中美貿易戰不斷引發人民幣兌美元匯率是否會貶破7元整數關口的熱議，有分析說，匯率事實上是為服務國際收支目標，不存在所謂保7或保8的底線，關鍵是不要出現大規模的資本流出。

中國人民銀行（中國央行）行長易綱上週接受外媒訪問時說，中美貿易戰可能會給人民幣帶來暫時性的貶值壓力，但噪音過後，人民幣將回歸穩定。

易綱說，他不認為人民幣匯率的某個具體數字更重要，「關於人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定這一點，我們非常有信心」。

路透中文網10日報導引述分析人士指出，易綱的最新表態強化了人民幣可能破7的預期，但並不意味著就會造成此前市場擔心的資本明顯外流。

分析說，這得益於中國不斷擴大金融市場對外開放，資本流動仍整體平衡；只要國際收支沒有失衡，人民幣短期貶壓上升並不足懼，哪怕短暫破7仍會回來。

一名中資行交易員指出，央行表態會影響市場情緒，後續需要重點關注監管層會不會調整中間價定價機制，若中間價也跟著走貶，估計人民幣破7就是時間問題。

報導說，由於本月以來美國聯邦準備理事會（Fed）降息預期日盛，中美利差進一步擴大，人民幣資產的吸引力進一步上升，預料6月外資流入規模仍然可觀，人民幣基本面整體無虞。

市場人士說，事實上，匯率是服務於國際收支目標，「因此並不存在所謂保7保8的底線」，關鍵是不要出現大規模的資本流出。

摩根大通銀行最新報告指出，中國不斷擴大的服務貿易逆差成為經常帳順差不斷收縮的重要因素。但中國出國旅遊人數預期將繼續增加，人均支出可能已達到頂峰，資本管制強化將遏制逾旅遊相關的資本外流，可能會限制經常帳順差收縮速度。

另有分析人士說，人民幣兌美元5月大跌超2.5%，但中國當月外匯儲備規模意外轉升，再次佐證監管層並未直接入市干預。

依去年的經驗，若月均外儲的消耗或結售匯逆差能夠保持在相對合理的水平，匯率就有條件保持平滑波動的狀態，不會因為某個點位的突破而發生質的變化。（編輯：周慧盈/邱國強）1080611

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