人行再降息 穩經濟不得不出手

（中央社記者尹俊傑上海10日電）中國人民銀行（大陸央行）今天宣布調降基準利率1碼，距離上次降息僅隔2個多月，反映中國大陸經濟成長趨緩之際，當局不得不出手穩定局面的迫切感。

人行半年來3度降息、2度降準，以常規貨幣政策拉抬經濟的效果，被認為正在遞減。市場近來因此傳聞，人行將推出「中國版QE（量化寬鬆）」，大陸官方則考慮動用財政刺激挽救經濟。

人行傍晚宣布，自11日起，金融機構1年期貸款基準利率調降0.25個百分點至5.1%；1年期存款基準利率調降0.25個百分點至2.25%。這是2014年11月以來，人行第3度降息。

對於這次降息，市場早有預期。人行2月底宣布降息後，摩根大通和高盛等外資機構紛紛預測，大陸第2季還會再降息。人行4月宣布調降金融機構存款準備金率後，降息預期加速升溫。

人行寬鬆措施密集出現背後，是大陸經濟持續趨緩的困局。

大陸第1季經濟成長僅7%，創6年來單季新低，近期數據未見起色。根據匯豐（HSBC）最新數據，大陸4月製造業採購經理人指數（PMI）終值降至48.9，創1年來新低，景氣萎縮情況加劇。

大陸政府將今年經濟成長目標定在7%左右，第1季表現僅算及格，若第2季出現「6字頭」經濟成長率，下半年「趕進度」的壓力將極為沉重。

根據官網，人行相關負責人就降息決策答覆記者提問時指出，大陸經濟仍面臨較大下行壓力，整體物價水準偏低，實際利率仍高於歷史平均水準，為繼續適當使用利率工具提供空間。

談到政策走向，這名負責人說，人行將繼續實施穩健貨幣政策，保持「鬆緊適度」，並依流動性供需、物價和經濟形勢等條件的變化進行適度調整，營造中性適度的貨幣金融環境。

由此觀察，人行此時降息，以偏寬鬆的貨幣環境支撐經濟，合情合理，也呼應大陸國務院總理李克強3月所說，大陸經濟「如果遇到更大困難，我們會出手的」。

大陸4月進出口銳減，內外需拉起警報，這次降息後，倘若接下來的總體經濟數據還是不理想，離大陸當局使出非傳統財政和貨幣政策的日子，恐怕不遠了。1040510

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