聯博台股主動式ETF 00404A　掌握台股動能新機遇

(中央社財經訊息服務20260512 10:49:40)今年以來台股表現強勢，不僅指數突破4萬點大關，市值規模亦躍升為全球第6大股市，吸引國際資金重新聚焦。聯博投信表示，台股創新高並非短期行情，而是台灣資本市場邁入新一階段的里程碑。在AI浪潮帶動下，台灣企業於全球供應鏈中的關鍵地位持續強化，企業獲利與出口動能同步增強。在此背景下，若僅依賴傳統被動式投資，恐難以有效掌握產業輪動與個股分化機會，主動式台股ETF逐漸成為資產配置的新選項。

聯博投信旗下首檔台股主動式ETF 00404A－聯博台灣動能收益50主動式ETF（本基金配息來源可能為收益平準金）將於5月18日起展開募集，投資範圍橫跨多元產業，目前以AI供應鏈核心族群為主，納入部分金融、工業等領域機會，力求在結構性成長與景氣循環之間取得平衡，掌握台股多年一遇的投資契機。

聯博投信副總經理林炳魁指出，在企業獲利持續上修與總體經濟成長支撐下，現階段為布局主動式台股ETF的關鍵時點。第一，台股長期投資價值突出。過去10年，台股年化報酬表現達21.1%（1），優於美股、全球成長股及亞太（不含日本）。第二，企業獲利動能強勁，市場預估2026年台灣企業每股盈餘成長幅度近3成（2），優於多數主要經濟體。第三，台灣經濟基本面穩健。出口持續創高，其中資通訊產品與電子零組件佔出口比重逾7成（3），反映台灣在全球科技供應鏈中的重要角色。

林炳魁認為AI是驅動台股中長期成長的重要引擎。市場預估，全球大型CSP雲端服務供應商、HPC AI與高效能運算供應商持續擴張AI資產本支出，2026年與2027年超大型資料中心營運商資本支出有望分別接近7,400億與9,100億美元（4），台灣AI整體供應鏈皆可望持續受惠。目前聯博投資團隊相對看好半導體與AI相關上中游硬體供應鏈，包括晶圓代工、IC設計、IDM大廠，以及封測、封裝與設備材料；另外也關注部分包含散熱、電源供應器與被動電子零組件等AI中下游領域。

另一方面，過往不少投資人常偏好金融類股息收潛力。而隨著台股榮景延續，聯博投資團隊認為，目前台灣金融類股除股利題材外，其盈餘穩定性與成長性亦值得關注，像是整合銀行、證券、保險業務的金融控股公司，或是具有產業轉型升級實力的大型金控。

然而，在台股多頭格局下，如何從逾1800檔上市櫃股票中精準挑選具成長潛力的標的，成為投資人最大挑戰。林炳魁認為，當前指數已處相對高檔，市場波動亦同步放大，投資策略不宜依賴單一個股押注，主動選股能力的重要性顯著提升。

00404A由聯博專業投資團隊主動操盤，結合量化模型與基本面研究，從目前約800檔（5）台股投資池中，精選出約50檔（5）核心持股，力求在參與台股結構性成長的同時，爭取優於大盤的長期表現。

其核心選股機制涵蓋7大關鍵因子，包括品質、價值、動能、盈餘修正、市場情緒、技術面及供應鏈等多因子訊號，透過每日更新多因子分數進行動態評比與調整。這樣的架構，不僅有助於掌握具爆發力的AI供應鏈機會，也能進一步發掘中小型企業中的潛力標的與隱形冠軍。此外，透過多因子交叉驗證，投資組合亦可延伸布局受惠產業升級與景氣循環的金融、工業、航空等類股，在不同產業輪動環境下降低集中單一族群的風險。

值得一提的是，「動能因子」在整體策略中扮演關鍵角色。林炳魁表示，動能包含股價動能與企業獲利動能。在市場快速變動的環境中，股價動能往往反映資金流向與市場共識，透過動能訊號辨識股價趨勢向上的強勢標的，有助提前卡位具潛力的個股。然而，單純股價上漲未必代表能持續成長，企業獲利動能才是支撐長期股價的關鍵。因此00404A除了觀察股價動能，也同步分析盈餘與獲利成長動能，力求篩選兼具高成長性與長期續航力的標的。

在台股已累積一定漲幅、波動加劇的環境下，00404A除主動選股追求超額報酬，亦搭配掩護性買權策略（6），透過已實現的選擇權權利金收入降低波動影響，提供「進可攻成長、退可管理風險」的投資策略。整體而言，在AI長線趨勢與台灣產業優勢支撐下，具備多因子選股與動態調整能力的主動式ETF，可望協助投資人更有系統地參與市場成長機會，同時兼顧投資組合穩定性。