阻熱錢加上通膨溫和 央行降息主因

（中央社記者邱柏勝台北24日電）央行總裁彭淮南表示，考量全球經濟存在下行風險，主要國家皆採擴大寬鬆貨幣政策，國外資金大幅流入，為維持金融穩定，在通膨預期溫和與負的產出缺口擴大下，決議降息半碼。

中央銀行今天召開105年第1季理監事聯席會議，決議再調降利率半碼，重貼現率調整為1.5%、擔保放款融通利率1.875%、短期融通利率3.75%，3月25日起實施。彭淮南於理監事會議後的記者會上，將央行貨幣政策持續定調為「寬鬆」。

彭淮南表示，今年以來，亞洲國家出口表現都不好，台灣出口佔經濟成長率（GDP）比重達66.25%，但今年前2月出口衰退12.4%，「希望未來幾個月會好一點」。由於去年下半年基期較低，他預期下半年經濟表現應會好轉。

此外，彭淮南表示，台灣近期實際產出與潛在產出的差距（負的產出缺口）持續擴大，通膨壓力降低，且國際金融市場仍動盪不安，股市、債券價格皆大幅波動，加上美國聯準會（Fed）延後升息，歐洲央行（ECB）擴大量化寬鬆，日本實施負利率等因素，資金流向亞洲與新興市場國家。

彭淮南指出，今年以外資買超台股達40.97億美元，為所有國家中最多，且從3月以來連續18天買超台股，不僅推升台股指數，也帶動新台幣升值，央行降息有助縮小與主要國家的利差，並阻擋熱錢流入，維持金融市場穩定。

彭淮南表示，多數經濟預測機構預測台灣今年經濟成長率在2%以下，消費者物價指數（CPI）則較去年溫和上升，通膨預期穩定。在實質利率部分，比起歐元區、中國大陸與香港、新加坡等國家與地區，台灣利率仍為正數，且名目有效匯率低於韓國、新加坡與中國大陸，仍具出口價格競爭力，給予央行運用傳統貨幣政策的空間。

在場媒體提問，央行之前已經連2季降息，這次再降息，是否可能陷入流動性陷阱？彭淮南回應，提振經濟除了貨幣政策外，財政政策也很重要。財政部長張盛和推動財政健全方案有成，目前政府有9000多億元的財政空間，因此貨幣政策與財政政策要雙管齊下，不能過度使用單一工具，會使效果降低。

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